モルガン・スタンレー：AIチップの冷え込み、クラウド大手にローテーションの可能性

BlockBeats ニュース、7月7日、モルガン・スタンレーのストラテジスト、Mike Wilson 氏のチームは、半導体株の最近の調整が米国株式市場のより不安定な局面への移行を示唆し、AI 取引内でのリーダーシップの方向性も変化する可能性があるとの見解を示した。

同行は、チップ株はこれまで大幅に市場をアウトパフォームしてきたが、大型クラウドコンピューティングプラットフォーム企業のパフォーマンスは相対的に遅れていると述べている。市場が AI の設備投資リターンを再評価するにつれ、資金は半導体サプライチェーンの一部から、Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta などのハイパースケーラーに流れる可能性がある。

Wilson チームの論理は、AI インフラ構築は最終的にクラウド大手の継続的な投資に依存しているというものだ。投資家がこれらの企業が支出を抑えつつ利益拡大を維持できると信じ始めれば、クラウド大手のバリュエーション修正余地が再び開かれる可能性がある。

モルガン・スタンレーは同時に、市場はもはや単一の AI テーマに牽引されているわけではないと指摘する。消費者裁量、バイオテクノロジーなど、これまで圧迫されていたセクターも、金利予想の低下と原油価格圧力の緩和を背景に、配分需要を得る可能性がある。