世界を揺るがした数字
2026年7月7日、サムスン電子は世界のテクノロジー業界に衝撃を与えた。同社は第2四半期の連結営業利益（暫定）が89.4兆ウォン（約580〜680億ドル）となり、前年同期比で1,810.3%という驚異的な増加を記録したと発表した。売上高は171兆ウォン（1,315億ドル）と倍増し、前年同期比129.3%の増加となった。

これをわかりやすく説明すると、サムスンの四半期純利益だけで、2025年の通期営業利益（43.6兆ウォン）の2倍以上に達した。同社は2025年第4四半期以降、3四半期連続で四半期利益の記録を更新している。

巨人を凌ぐ：NvidiaとAppleを後方に
この業績はサムスン自身の記録を破っただけでなく、これまで世界のどのテクノロジー企業も達成したことのない最高の四半期営業利益を打ち立てた。

企業四半期営業利益期間
サムスン 89.4兆ウォン（580〜680億ドル） 2026年第2四半期
Nvidia 約535億ドル（約81.9兆ウォン） 2027年度第1四半期（2026年2月〜4月）
Apple 約508.5億ドル（約77.8兆ウォン） 2026年度第1四半期（2025年10月〜12月）

Nvidiaの過去最高記録535億ドル、Appleの508.5億ドルは、もはや歴史の脚注でしかない。サムスンはそれらを上回っただけでなく、両方の記録を同時に粉砕したのだ。

本当のストーリー：見た目以上に大きい
さらに注目すべき点は、この89.4兆ウォンという数字には巨額の一時費用が含まれていることだ。2026年5月、サムスンの労使は、DS（半導体）部門の営業利益の10.5%を原資とする特別業績賞与に合意した。

業界関係者の推計では、この引当金は15〜19兆ウォンに上り、第1四半期分の遡及払いも含まれている。一部の情報筋によると、総額は20兆ウォンに迫る可能性があるという。

この引当金がなければ、サムスンの第2四半期営業利益は100兆ウォンを超え、106.5〜110兆ウォンに達していた可能性もある。約150億ドルの従業員賞与を計上した後でも、サムスンは歴代のあらゆるテクノロジー企業を上回っている。

何がこの歴史的な業績を生んだのか？

AIメモリ・スーパーサイクル

半導体部門（DS）がこの成長のほぼすべてを牽引した。複数の要因が重なった。

・メモリ価格の高騰：DRAMの平均販売価格は前期比約50%上昇し、NANDフラッシュは約60%上昇した。一部の推計では、第1四半期に80〜85%の大幅上昇、続いて第2四半期にさらに50%上昇した可能性もある。
・AIインフラブーム：世界のテクノロジー大手はAIデータセンターに数十億ドルを投入しており、広帯域メモリ（HBM）、サーバー用DRAM、エンタープライズSSDへの需要が底なしとなっている。
・HBM4のリーダーシップ：サムスンは2026年2月、世界で初めて第6世代HBM4の量産に成功。4ヶ月以内に関連売上高が10億ドルを突破した。
・供給不足：メモリチップは現在、AI開発におけるボトルネックとなっている。NvidiaのCEOジェンスン・フアン氏とOpenAIのCOOは、この点を繰り返し強調している。アナリストは2027年まで供給不足が続き、サムスンに異常な価格決定力をもたらすと予想している。
・生産能力の優位性：サムスンは月産65万〜70万枚のDRAMウェハーを生産。これはマイクロンの30万枚の2倍以上、SKハイニックスの55万枚を20%上回る。

証券会社の試算では、サムスンのメモリ事業だけで第2四半期営業利益が約90兆ウォンに達したとみられる。

他部門の課題
すべての部門が同じように好調だったわけではない。

・システムLSI＆ファウンドリ：営業損失が約2兆ウォンと推計される
・モバイル（MX）：メモリコスト高騰により、おそらく初の四半期営業損失（約1兆ウォン）を計上
・家電・テレビ：約2,000億ウォンの営業損失に転落

市場の反応と今後の見通し
歴史的なニュースにもかかわらず、サムスンの株価は寄り付きで最大6%下落した。年初来130%上昇した後の典型的な「材料出尽くし」の反応だ。

先行きに関しては、見通しは極めて強いままである。

・第3四半期のDRAM価格はさらに13〜18%上昇すると予想される
・サムスンは第3四半期のDRAM価格を最大20%値上げすることで交渉中と報じられている
・長期供給契約は現在、メモリ契約の約30%を占めており、拡大中
・2026年通期の営業利益は300〜380兆ウォンに達する見通し。これはサムスンの過去40年間の利益合計を上回る可能性がある

世宗大学のキム・デジョン教授は、これを「史上最大の四半期営業利益」と呼んだ。業界関係者は、サムスンが半導体で圧倒的な供給者優位性を持ち、消費者向け製品でも強力なマーケティング実績を残していることが、前例のない成長軌道を生み出したと指摘する。

結論
サムスン電子は、企業史上でも極めて異例の財務業績を達成した。比類なき生産能力でAIメモリ・スーパーサイクルに乗り、HBM4技術を先駆け、世界的な供給不足を活用することで、同社はテクノロジー業界の二大巨頭であるNvidiaとAppleを一時的に凌駕した。

メモリ価格がなお上昇傾向にあり、AI需要に減速の兆しはなく、2026年下半期にはHBM4供給がさらに拡大する見込みであることから、サムスンの記録的な好調はまだ続くかもしれない。かつて半導体で「ファストフォロワー」と見なされていた同社は、今や業界全体のペースメーカーとなっている。

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