小型株はしばしば注目されず、誤解されやすく、変動が大きい。市場全体が下落しているとき、これらの小型株は通常、はるかに速く下落する。
Schwab Fundamental U.S. Small Company Index 上場投資信託は、2020年に20%下落しており、COVID-19の健康危機の中で、より広範なS&P 500指数の3%の下落を増幅している。良い面としては、これらの下落は、もしチャートがそもそもそんなに低く落ち込むべきではなかったと判明した場合、投資家に莫大なリターンをもたらす可能性がある。
ここでは、長期的なビジネス見通しがかつてないほど明るいにもかかわらず、2020年の最初の数ヶ月間にはるかに低く取引された3つの小型株を紹介する。
画像提供: Getty Images。
ストックフォトおよびマルチメディアサービスのShutterstock（SSTK 4.94%）は、年初来で13%下落している。同社は4月の第1四半期決算でウォール街の予想を下回り、新型コロナウイルス危機による不確実性のため、通年のガイダンス目標を取り消した。
パンデミックは確かにShutterstockのゲームを変えているが、悪いニュースばかりではない。企業向け受注は減少しているが、eコマースチャネルでの売上は増加しており、大企業はこの非常に異常な市場環境において新しいマーケティングおよび出版戦略を模索している。一方、中小企業はオンラインでのマーケティング活動を大幅に強化しており、これはShutterstockにとって良いニュースである。同社の第1四半期の総売上の70%は中小企業からのものである。
そして、同社は平均的な消費者の観点から独自の立場を保持している。Shutterstockのようなプラットフォームでストックフォトを販売することは、経済的困難な時期に資金を調達するのに役立つ。
Shutterstockの経営陣は、正確なガイダンス数値を特定することが現在困難であっても、今後数四半期に堅調な財務結果を期待しており、バランスシートは堅固に見える。
「通常の収益水準に戻る時期に関わらず、私はShutterstockが依然として意味のある営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローを生み出しており、たとえ通常のビジネス水準に戻らなくても、残りの期間もそうすることを予想している」とCFOのJarrod Yahes氏は第1四半期の決算電話会議で述べた。「当社は強力なビジネスモデル、プラスのキャッシュフロー、そして健全なバランスシートを持ち、負債はなく、約3億ドルの現金を保有している。」
これは長期的な成長見通しが明るい健全なビジネスであり、新型コロナウイルス危機が収束すれば、Shutterstockの株価が回復することを私は完全に期待している。
特殊メモリモジュールメーカーのSMART Global Holdings（SGH +9.66%）は、第1四半期に強力な財務結果を発表したにもかかわらず、2020年に株価が27%下落している。
同社は、ネットワーキングおよび産業用組み込みコンピューティング市場向けのソリッドステートストレージデバイス（SSD）の成功した発売により、第1四半期にウォール街の予想を上回った。SMART Globalは第2四半期の初めに別の新しいSSD製品群を投入し、医療、防衛、データセキュリティ機器などの新たなターゲット市場を開拓している。同社のデザインウィンは好調である。
「ネットワークのエッジでのIoT処理の増加により、ストレージへの需要が高まっており、ボディカメラの分野で新規顧客を獲得しました。これは以前は存在しなかった市場セグメントです」とCEOのAjay Shah氏は決算電話会議で述べた。「これらは明らかに、私たち全員が乗り越え、予測するのが難しい時代です。しかし、長期的な underlying business trends は、データセンター、クラウド、AI関連機能の必要性の増大、およびより特殊なアプリケーション固有のメモリソリューションへの要求の高まりを示しており、これらすべてが、将来これらの需要に応える当社の立場に自信を与えています。」
SMART Globalの大幅な株価下落は、この観点からは大きな間違いのように見える。
私の3つ目の小型株アイデアは、パリに本拠を置くオンラインマーケティング専門企業のCriteo（CRTO +17.71%）である。同社は4月に控えめな第2四半期のガイダンス目標を発表したが、これはCOVID-19危機により5月の注文数量が大幅に減少するという仮定に基づいている。投資家はまた、人気のChromeウェブブラウザでのクッキー処理の変更が近づいていることも懸念しており、これによりCriteoが効果的なオンラインマーケティングキャンペーンを構築するために使用するデータの収集が困難になる可能性がある。今週の火曜日の時点で、Criteoの株価は年初来で36%下落している。
Criteoは水曜日に第2四半期の見通しを更新し、予想されていた収益の暴落は発生しなかったことが判明した。この発表により、Criteoの株価は1日で19%上昇し、同業のデジタルマーケティング専門企業であるThe Trade Desk（TTD 0.24%）とThe Rubicon Project（RUBI +2.53%）も二桁の上昇を引き起こした。
この突然の修正は、Criteoの広く開かれた投資ウィンドウの終了を示すものではなかった。株価は依然として2020年に24%下落しており、過去の利益のわずか9.8倍、フリーキャッシュフローの4倍で取引されている。同社はまた安定した利益を報告しており、バランスシートは現金が負債を上回っている。問題のChromeアップデートに関して、CriteoはブラウザメーカーのAlphabetと積極的に問題を議論しており、ブラウザのクッキーに依存しないデータ追跡アイデアに基づいた回避策を模索している。
Chromeの問題が短期的な問題になる可能性は認めるが、Criteoが他の方法でデータ追跡要件を満たすことも予想している。
「業界は、ウェブ上の広告ターゲティングをパーソナライズする手法としてクッキーを置き換える時期がとっくに過ぎていると考えており、プライバシーに配慮した方法でクッキーを超えるための業界全体の取り組みを歓迎します」とCriteoのCEO Megan Clarken氏は同社の第4四半期決算電話会議で述べた。「当社はこの変化に対して非常に有利な立場にあります。」
すべてを考慮すると、Criteoの株価は素晴らしいリバウンドの準備が整っている。Chromeブラウザがクッキーデータの共有を制限した場合、株価はさらに少し下落するかもしれないが、それはまた別の大幅割引の買い機会が生まれているに過ぎない。
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6月に買うべきトップ3小型株
小型株はしばしば注目されず、誤解されやすく、変動が大きい。市場全体が下落しているとき、これらの小型株は通常、はるかに速く下落する。
Schwab Fundamental U.S. Small Company Index 上場投資信託は、2020年に20%下落しており、COVID-19の健康危機の中で、より広範なS&P 500指数の3%の下落を増幅している。良い面としては、これらの下落は、もしチャートがそもそもそんなに低く落ち込むべきではなかったと判明した場合、投資家に莫大なリターンをもたらす可能性がある。
ここでは、長期的なビジネス見通しがかつてないほど明るいにもかかわらず、2020年の最初の数ヶ月間にはるかに低く取引された3つの小型株を紹介する。
画像提供: Getty Images。
Shutterstock
ストックフォトおよびマルチメディアサービスのShutterstock（SSTK 4.94%）は、年初来で13%下落している。同社は4月の第1四半期決算でウォール街の予想を下回り、新型コロナウイルス危機による不確実性のため、通年のガイダンス目標を取り消した。
パンデミックは確かにShutterstockのゲームを変えているが、悪いニュースばかりではない。企業向け受注は減少しているが、eコマースチャネルでの売上は増加しており、大企業はこの非常に異常な市場環境において新しいマーケティングおよび出版戦略を模索している。一方、中小企業はオンラインでのマーケティング活動を大幅に強化しており、これはShutterstockにとって良いニュースである。同社の第1四半期の総売上の70%は中小企業からのものである。
そして、同社は平均的な消費者の観点から独自の立場を保持している。Shutterstockのようなプラットフォームでストックフォトを販売することは、経済的困難な時期に資金を調達するのに役立つ。
Shutterstockの経営陣は、正確なガイダンス数値を特定することが現在困難であっても、今後数四半期に堅調な財務結果を期待しており、バランスシートは堅固に見える。
「通常の収益水準に戻る時期に関わらず、私はShutterstockが依然として意味のある営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローを生み出しており、たとえ通常のビジネス水準に戻らなくても、残りの期間もそうすることを予想している」とCFOのJarrod Yahes氏は第1四半期の決算電話会議で述べた。「当社は強力なビジネスモデル、プラスのキャッシュフロー、そして健全なバランスシートを持ち、負債はなく、約3億ドルの現金を保有している。」
これは長期的な成長見通しが明るい健全なビジネスであり、新型コロナウイルス危機が収束すれば、Shutterstockの株価が回復することを私は完全に期待している。
SMART Global Holdings
特殊メモリモジュールメーカーのSMART Global Holdings（SGH +9.66%）は、第1四半期に強力な財務結果を発表したにもかかわらず、2020年に株価が27%下落している。
同社は、ネットワーキングおよび産業用組み込みコンピューティング市場向けのソリッドステートストレージデバイス（SSD）の成功した発売により、第1四半期にウォール街の予想を上回った。SMART Globalは第2四半期の初めに別の新しいSSD製品群を投入し、医療、防衛、データセキュリティ機器などの新たなターゲット市場を開拓している。同社のデザインウィンは好調である。
「ネットワークのエッジでのIoT処理の増加により、ストレージへの需要が高まっており、ボディカメラの分野で新規顧客を獲得しました。これは以前は存在しなかった市場セグメントです」とCEOのAjay Shah氏は決算電話会議で述べた。「これらは明らかに、私たち全員が乗り越え、予測するのが難しい時代です。しかし、長期的な underlying business trends は、データセンター、クラウド、AI関連機能の必要性の増大、およびより特殊なアプリケーション固有のメモリソリューションへの要求の高まりを示しており、これらすべてが、将来これらの需要に応える当社の立場に自信を与えています。」
SMART Globalの大幅な株価下落は、この観点からは大きな間違いのように見える。
画像提供: Getty Images。
Criteo
私の3つ目の小型株アイデアは、パリに本拠を置くオンラインマーケティング専門企業のCriteo（CRTO +17.71%）である。同社は4月に控えめな第2四半期のガイダンス目標を発表したが、これはCOVID-19危機により5月の注文数量が大幅に減少するという仮定に基づいている。投資家はまた、人気のChromeウェブブラウザでのクッキー処理の変更が近づいていることも懸念しており、これによりCriteoが効果的なオンラインマーケティングキャンペーンを構築するために使用するデータの収集が困難になる可能性がある。今週の火曜日の時点で、Criteoの株価は年初来で36%下落している。
Criteoは水曜日に第2四半期の見通しを更新し、予想されていた収益の暴落は発生しなかったことが判明した。この発表により、Criteoの株価は1日で19%上昇し、同業のデジタルマーケティング専門企業であるThe Trade Desk（TTD 0.24%）とThe Rubicon Project（RUBI +2.53%）も二桁の上昇を引き起こした。
この突然の修正は、Criteoの広く開かれた投資ウィンドウの終了を示すものではなかった。株価は依然として2020年に24%下落しており、過去の利益のわずか9.8倍、フリーキャッシュフローの4倍で取引されている。同社はまた安定した利益を報告しており、バランスシートは現金が負債を上回っている。問題のChromeアップデートに関して、CriteoはブラウザメーカーのAlphabetと積極的に問題を議論しており、ブラウザのクッキーに依存しないデータ追跡アイデアに基づいた回避策を模索している。
Chromeの問題が短期的な問題になる可能性は認めるが、Criteoが他の方法でデータ追跡要件を満たすことも予想している。
「業界は、ウェブ上の広告ターゲティングをパーソナライズする手法としてクッキーを置き換える時期がとっくに過ぎていると考えており、プライバシーに配慮した方法でクッキーを超えるための業界全体の取り組みを歓迎します」とCriteoのCEO Megan Clarken氏は同社の第4四半期決算電話会議で述べた。「当社はこの変化に対して非常に有利な立場にあります。」
すべてを考慮すると、Criteoの株価は素晴らしいリバウンドの準備が整っている。Chromeブラウザがクッキーデータの共有を制限した場合、株価はさらに少し下落するかもしれないが、それはまた別の大幅割引の買い機会が生まれているに過ぎない。