The Block によると、Bernstein のアナリスト Gautam Chhugani 氏のレポートは、BTC が 2025 年 10 月の約 12.5 万ドルの高値から約 54% 下落したものの、その下落幅は過去のサイクル終盤によく見られる 75% から 90% の下落を明らかに下回っていると指摘している。Bernstein は依然として BTC の年末目標 15 万ドルを維持しており、資金フローに「生命の兆候」が現れるかどうかを引き続き注視する。Bernstein によると、2026 年のビットコイン ETF と財務管理会社からの純流入額は合計で約 100 億ドルとなり、2025 年の 600 億ドルを大幅に下回るが、BTC が約 50% 下落する状況下でも、資金面は市場心理ほど悲観的ではないという。