ついに9連続下落が終了！オラクルは過去22営業日で18日下落した。

オラクル株価は2021年以来の最長連続下落からようやく止血したが、この下落の深さと持続性は依然として市場の注目を集めている。

前日のオラクル株価は2.49%上昇し、143.76ドルで引け、これまでの9営業日連続の下落を終え、6月15日以来の単日最大の上昇率を記録した。取引時間中には一時145.62ドルまで上昇し、前日終値比3.8%高となった。

しかし、今回の反発はより深い低迷を覆い隠すことは難しい。6月1日に2026年の終値高値248.15ドルを付けて以来、オラクルは過去22営業日のうち18日で下落を記録し、累計下落率は26.2%に達している。

一方、ウォール街のアナリストによる同銘柄への強気姿勢は過去20年近くでピークに達し、平均目標株価は現在の株価から80%超の上昇余地を示唆しており、鮮明なコントラストを形成している。

下落の深さ：56％の距離と「真の暴落」

今回の下落の激しさは、オラクルの近年の歴史では極めて稀である。9連続下落の期間中、株価は累計24%下落し、2021年12月以来の最長連続下落記録となった。時間軸をさらに延ばすと、2025年9月10日に過去最高終値324.33ドルを付けて以来、オラクル株価は累計56.2%下落している。過去52週間の下落率も38.1%に達している。

バロンズ誌によると、さらに市場が注目するのは、オラクルの今回の下落がソフトウェアセクター全体の反発と逆行している点だ。iシェアーズ拡張テクノロジー・ソフトウェアセクターETFは先週木曜日までの5営業日で連続上昇し、累計上昇率は10%を超えたが、オラクルは同期間に逆行安となった。この逆行は、オラクルを低迷させているのは業界全体のシステミックな圧力ではなく、企業固有の要因であることを示している。

設備投資と債務問題はオラクルにとって最大のリスクであり、株価が継続的にアンダーパフォームしている主要因として広く認識されている。

分析では、オラクルは設備投資計画を支えるために外部資金調達が必要であり、「資金調達の課題」を重要なリスクの一つとして挙げている。拡大を続ける支出規模と累積する債務が、現在投資家が最も懸念する中核的な議題である。

アナリスト支持：84％買い推奨、目標株価は82％上昇を示唆

株価が圧力を受け続けているにもかかわらず、ウォール街のオラクルに対する信頼は歴史的な高水準にある。FactSetのデータによると、現在オラクルをカバーするアナリストのうち、84%が買い推奨を付けている——この比率は過去20年間で2011年5月に一時的に超えられたのみである。アナリストの平均目標株価は254.84ドルで、先週木曜日の終値から約82%の上昇余地を示唆している。

その中で、みずほ証券のアナリスト、Siti Panigrahi氏が最も強気で、目標株価は320ドルに達し、オラクルはみずほ証券の重点推奨銘柄でもある。Panigrahi氏は先週木曜日のリポートで、「オラクルはデータベース、インフラ、アプリケーション層にわたるエンドツーエンドのAI技術スタックを有しており、AI普及の波における中核的な長期受益者となる」と述べている。

キーバンクのアナリストは先月、オラクルの利益予想を上方修正し、**その理由として営業費用の伸びが緩やかに推移することへの「確信が高まっている」ことを挙げ、**オーバーウェイトの投資判断と目標株価300ドルを維持し、「将来の上昇余地はまさにここにある」としている。

AIインフラの軍拡競争が激化する中、オラクルが財務規律を維持しながら成長の約束を果たせるかどうかが、株価がアナリストの目標株価に収束できるかどうかの鍵となる変数である。

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