JPモルガン・チェース、HSBC：市場調整はトレンド反転ではなく、ポジション構築の窓口を提供

BlockBeats ニュース、7月6日、下半期に入り、複数のウォール街機関は、最近の市場調整はトレンド反転ではなく、むしろ再投資の機会であると見ている。JPモルガンとHSBCホールディングスはともに、世界株式市場の短期的な変動は全体的な上昇見通しを変えるものではないと考えているが、両機関の具体的な配分方向は異なる。

JPモルガンのグローバルおよび欧州株式ストラテジー責任者であるMislav Matejka氏とそのチームは、イラン紛争勃発以来、同社は一貫して「調整時の買い」の見解を堅持していると述べている。同行は、世界経済は依然として底堅く、中東情勢は明らかに経済成長を損なっておらず、各国中央銀行もより積極的な引き締め政策に転換していないと見ている。ストラテジストは、世界株式市場と新興国株式市場は共に今後新高値を更新する可能性があり、国際市場の魅力が高まっていると予想し、韓国市場も最近の調整後、低価格での投資に値すると考えている。

セクター別では、JPモルガンは、最近の調整後のフィラデルフィア半導体指数に再び買いの機会が現れたと見ているが、米国の大型テクノロジー株には比較的慎重な姿勢を維持している。同社は、AI「蚕食型セクター」には慎重であることを推奨しており、これにはソフトウェア、ビジネスサービス、メディアセクターが含まれる。一方、基礎素材セクターは最近の調整後に再び投資価値が生じており、金も魅力的になり始めている。ストラテジストはまた、投資家の全体的なポジションは依然として慎重であり、市場には大量の現金が残されているため、夏場に一時的な調整があれば、資金が再び株式市場に流入する可能性があると指摘している。

HSBCホールディングスのマルチアセットストラテジー責任者であるMax Kettner氏は、AIのリーディングカンパニーの回復機会により注目している。同氏は、市場は7月から8月にかけての夏場の上昇相場に入っており、AIのハイパースケールクラウドサービスプロバイダーはこれまでに約20%の調整を累積しており、下落幅は既に過剰であると述べている。Kettner氏は、現在の市場ではこれらの企業に対する収益予想が大幅に低下しており、なおかつこれらの企業は依然として強力な収益性を維持していると考えている。今後、巨額のAI設備投資が徐々に収益に転換されることが証明されれば、さらなるバリュエーション回復を促進するだろうと述べている。