0DTEオプションこそ米国株最大の隠れたリスク？

ふと見かけた分析によると、今の米国株で最も危険なのは利上げではなく、「0DTEオプション」かもしれない――当日購入・当日満期。これはガンマが極めて高く、価格変動によりマーケットメーカーが狂ったようにヘッジせざるを得なくなる。

平時は機関投資家が売ってプレミアムを稼ぐことでむしろ変動を抑えられるが、CPIやFRBといったビッグイベントの日になると投機資金が殺到し、マーケットメーカーが仕方なく高値追い・安値売りを強いられ、5%の下落が25%にまで膨れ上がる！

ウォール街の現在の手法：オプションを売って時間価値を稼ぐ（ロードローラーの前で小銭を拾う）か、重要イベントに賭けて方向を張るか。現在0DTEはS&P500オプションの総出来高の61%を占めている。

高レバレッジ、速いテンポ、儲けも早いが損失もより早い。市場を畏敬し、オプションを宝くじのように扱ってはいけない。

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