議会が暗号規制法案「クラリティ法」を可決する確率はコイントス並みに下がっている。この法案はデジタルコモディティと証券を区別するもので、その行方は数週間以内に決まるだろう。その結果次第で、暗号資産の弱気相場が今年終わるか、2027年まで続くかが決まる可能性が高い。
何が起こり得るかを説明するために、いくつかのシナリオを考えてみよう。
画像提供: Getty Images。
過去に比べればはるかに明確になっているものの、現在の米国の暗号資産規制は、執行措置と解釈指針の寄せ集めであり、将来の政権が気まぐれで書き換える可能性がある。
クラリティ法は枠組みを構築し、それを法律として成立させ、トークンを3つのカテゴリに分類する。商品先物取引委員会（CFTC）が規制するビットコイン（BTC +0.28%）やイーサリアム（ETH +0.49%）のようなデジタルコモディティ、証券取引委員会（SEC）が規制する資金調達トークン、そして銀行規制当局が監視する決済用ステーブルコインである。これらの区別を法典化することは、銀行が資産をカストディできるか、それともコンプライアンス上の観点から触るにはリスクが高すぎるかの違いを生む。
展開
ビットコイン
本日の変動
(0.28%) $173.93
現在価格
$62858.00
時価総額
$1.3T
日中レンジ
$62530.00 - $63857.00
52週レンジ
$57945.16 - $126079.89
出来高
21.6B
下院は昨年7月に法案の自院版を可決し、上院銀行委員会は5月14日に自院版を進めた。8月の休会前に可決されなければ、今年中に可決する道は9月に狭まり、その後は中間選挙直後となる。
法案が可決されれば、暗号資産主要銘柄の短期的な急騰が予想され、その後、金融機関がより多くの資本をブロックチェーンに導入し、システムや活動を暗号セクターと統合した結果、はるかに長期的な追い風が続く。暗号弱気相場は一夜で終わるかもしれない。
イーサリアム
(0.49%) $8.67
$1768.44
$213B
$1755.02 - $1800.61
$1512.07 - $4946.05
6.9B
特に、現実資産（RWA）のトークン化——財務省証券、プライベートクレジット、株式、その他多くの種類の資産を、取引や管理のために暗号トークンとしてブロックチェーン上に置くプロセス——は、連邦法なしで、2025年7月初頭の約120億ドルから現在では約320億ドルに成長している。機関投資家にその法律を与えれば、イーサリアム、ソラナ（SOL +0.34%）、XRP（XRP +1.18%）など、すでにトークン化資産のリーダーであるチェーンに大きな資金流入が起こる可能性が高い。その資金流入は、さらに多くのステーブルコイン資本の鋳造と導入と同時に起こり、それらのリーダーのエコシステムをさらに刺激する役割を果たすだろう。
皮肉なことに、これらに直接影響を受けるわけではないが、ビットコインも弱気局面を終え、再び上昇を始める可能性が非常に高い。それは単に暗号セクターの先導役としての役割によるものだ。同様に、直接的な資本流入にさらされていなくても、このシナリオでは、現在形成されつつある緑の芽が勢いよく成長し始め、注目を集め、暗号内の次の新興セグメントがどこになるのかを市場に示すだろう。
もう一つの可能性は、クラリティ法が可決されないことだ。
ソラナ
(0.34%) $0.28
$80.54
$47B
$80.04 - $82.17
$60.40 - $252.78
1.7B
法案が失敗した場合、市場はおそらく大暴落はしないが、小幅な下落は予想される。より可能性の高い結果は、弱気相場が続き、現在回復傾向にある一部のコインの勢いがそがれることだ。XRPのように機関投資家の資本を最も積極的に狙っているコインは、より大きな打撃を受けるだろう。
不確実な点の一つは、この法案が2027年に可決される見込みがあるかどうか、あるいは交渉の行き詰まりによって進展が妨げられるかどうかだ。後者のシナリオは明らかに、はるかに有害で長期的な影響を与えるだろうが、前者はほとんど影響がないかもしれない。
これにより投資家は窮地に立たされる。暗号資産主要銘柄は前回の強気サイクルのピークから大きく割安で取引されているが、新しい法的・規制的枠組みがなければ、その評価が割安と見なされるのは難しいため、購入に強い確信を持つのは難しい。同時に、法的明確化が到来すれば、それらの低評価は反発する可能性がある。
ほとんどの人にとって、現時点での最善のアプローチは、ビットコインのような新たな法律がなくてもすでに問題なく機能している資産をゆっくりと積み立て、残りの大部分については慎重に構えることだ。
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今年中にクラリティ法が可決される可能性は現在50/50です。2026年の暗号通貨市場で最も可能性の高いシナリオはこちらです。
議会が暗号規制法案「クラリティ法」を可決する確率はコイントス並みに下がっている。この法案はデジタルコモディティと証券を区別するもので、その行方は数週間以内に決まるだろう。その結果次第で、暗号資産の弱気相場が今年終わるか、2027年まで続くかが決まる可能性が高い。
何が起こり得るかを説明するために、いくつかのシナリオを考えてみよう。
画像提供: Getty Images。
法案の内容
過去に比べればはるかに明確になっているものの、現在の米国の暗号資産規制は、執行措置と解釈指針の寄せ集めであり、将来の政権が気まぐれで書き換える可能性がある。
クラリティ法は枠組みを構築し、それを法律として成立させ、トークンを3つのカテゴリに分類する。商品先物取引委員会（CFTC）が規制するビットコイン（BTC +0.28%）やイーサリアム（ETH +0.49%）のようなデジタルコモディティ、証券取引委員会（SEC）が規制する資金調達トークン、そして銀行規制当局が監視する決済用ステーブルコインである。これらの区別を法典化することは、銀行が資産をカストディできるか、それともコンプライアンス上の観点から触るにはリスクが高すぎるかの違いを生む。
展開
暗号資産: BTC
ビットコイン
本日の変動
(0.28%) $173.93
現在価格
$62858.00
主要データ
時価総額
$1.3T
日中レンジ
$62530.00 - $63857.00
52週レンジ
$57945.16 - $126079.89
出来高
21.6B
下院は昨年7月に法案の自院版を可決し、上院銀行委員会は5月14日に自院版を進めた。8月の休会前に可決されなければ、今年中に可決する道は9月に狭まり、その後は中間選挙直後となる。
ここには2つの道がある
法案が可決されれば、暗号資産主要銘柄の短期的な急騰が予想され、その後、金融機関がより多くの資本をブロックチェーンに導入し、システムや活動を暗号セクターと統合した結果、はるかに長期的な追い風が続く。暗号弱気相場は一夜で終わるかもしれない。
展開
暗号資産: ETH
イーサリアム
本日の変動
(0.49%) $8.67
現在価格
$1768.44
主要データ
時価総額
$213B
日中レンジ
$1755.02 - $1800.61
52週レンジ
$1512.07 - $4946.05
出来高
6.9B
特に、現実資産（RWA）のトークン化——財務省証券、プライベートクレジット、株式、その他多くの種類の資産を、取引や管理のために暗号トークンとしてブロックチェーン上に置くプロセス——は、連邦法なしで、2025年7月初頭の約120億ドルから現在では約320億ドルに成長している。機関投資家にその法律を与えれば、イーサリアム、ソラナ（SOL +0.34%）、XRP（XRP +1.18%）など、すでにトークン化資産のリーダーであるチェーンに大きな資金流入が起こる可能性が高い。その資金流入は、さらに多くのステーブルコイン資本の鋳造と導入と同時に起こり、それらのリーダーのエコシステムをさらに刺激する役割を果たすだろう。
皮肉なことに、これらに直接影響を受けるわけではないが、ビットコインも弱気局面を終え、再び上昇を始める可能性が非常に高い。それは単に暗号セクターの先導役としての役割によるものだ。同様に、直接的な資本流入にさらされていなくても、このシナリオでは、現在形成されつつある緑の芽が勢いよく成長し始め、注目を集め、暗号内の次の新興セグメントがどこになるのかを市場に示すだろう。
もう一つの可能性は、クラリティ法が可決されないことだ。
展開
暗号資産: SOL
ソラナ
本日の変動
(0.34%) $0.28
現在価格
$80.54
主要データ
時価総額
$47B
日中レンジ
$80.04 - $82.17
52週レンジ
$60.40 - $252.78
出来高
1.7B
法案が失敗した場合、市場はおそらく大暴落はしないが、小幅な下落は予想される。より可能性の高い結果は、弱気相場が続き、現在回復傾向にある一部のコインの勢いがそがれることだ。XRPのように機関投資家の資本を最も積極的に狙っているコインは、より大きな打撃を受けるだろう。
不確実な点の一つは、この法案が2027年に可決される見込みがあるかどうか、あるいは交渉の行き詰まりによって進展が妨げられるかどうかだ。後者のシナリオは明らかに、はるかに有害で長期的な影響を与えるだろうが、前者はほとんど影響がないかもしれない。
これにより投資家は窮地に立たされる。暗号資産主要銘柄は前回の強気サイクルのピークから大きく割安で取引されているが、新しい法的・規制的枠組みがなければ、その評価が割安と見なされるのは難しいため、購入に強い確信を持つのは難しい。同時に、法的明確化が到来すれば、それらの低評価は反発する可能性がある。
ほとんどの人にとって、現時点での最善のアプローチは、ビットコインのような新たな法律がなくてもすでに問題なく機能している資産をゆっくりと積み立て、残りの大部分については慎重に構えることだ。