Netflix（NFLX +4.77%）は、映画やテレビ番組向けの世界最大のストリーミングプラットフォームを運営しており、3億2500万人以上の有料会員を抱えています。同社の株価は現在、過去最高値から46%下落しており、投資家は競争環境の激化と、取締役会会長を務めていた共同創業者リード・ヘイスティングス氏の最近の退任を考慮しています。
Netflixは現在、特に強力な収益と利益を考慮すると、非常に魅力的な評価額で取引されています。同社は2026年第2四半期（6月30日終了）の業績を7月16日に発表する予定であり、このレポートが株価の回復につながると私が考える理由は以下の通りです。
画像出典：The Motley Fool。
ストリーミング業界のトップの座を維持するため、Netflixは競合他社のほとんどを上回る支出を行い、コンテンツの制作とライセンス供与を行っています。しかし、可能な限り幅広い視聴者にリーチすることにも重点を置いており、そのため大幅に異なる価格帯の3つのサブスクリプション層を提供しています。最も安い広告付きプランは、ここ数年でプラットフォームの主要な成長エンジンとなっています。
Netflixの広告付きサブスクリプションは、米国では月額8.99ドルで販売されており、スタンダード（月額19.99ドル）およびプレミアム（月額26.99ドル）の各層よりもはるかに安価です。しかし、他の2つの層のメンバーとは異なり、広告付き層の加入者は時間の経過とともにより価値が高まる可能性があります。なぜなら、ユーザーベースが拡大するにつれて、Netflixは広告枠により高い料金を請求できるからです。
さらに、Netflixはボクシング、MLB、WWE、NFLといったライブ番組に多額の投資を行っており、これらの広告枠はプレミアム価格で取引されています。
拡大
Netflix
今日の変化
(4.77%) $3.54
現在の株価
$77.73
$327B
日中レンジ
$74.92 - $78.43
52週レンジ
$70.86 - $129.50
出来高
2M
平均出来高
41.6M
粗利益率
49.44%
2026年第1四半期（3月31日終了）において、広告付きプランは、利用可能な国における新規登録の60%を占め、消費者に受け入れられています。Netflixはまた、四半期末時点で4,000の広告パートナーを有しており、前年同期比で70%もの成長を遂げています。つまり、企業も非常に強い関心を示しています。
経営陣の最新のガイダンスによると、Netflixの広告収入は、昨年2倍以上に増加した後、2026年中に30億ドルに倍増する見込みです。今年の総収入の予想510億ドルのうち、ごく一部を占めるに過ぎませんが、現在のペースで成長を続ければ、将来的にはビジネスの重要な部分となるでしょう。
いずれにせよ、広告事業は現在大きな勢いを持っており、投資家はNetflixが7月16日に第2四半期の業績を発表する際に、その進捗状況に関する最新情報を得ることになります。
Netflixは高い収益性を誇っており、それが多くの他のストリーミング企業との差別化要因となっています。第1四半期には、同社の1株当たり利益は前年同期比86%増の1.23ドルに急増しました。経営陣のガイダンスによると、第2四半期には成長が鈍化した可能性が高く、その主な理由は、4月から6月のコンテンツ償却率が年間で最も高くなると予想されたためです。言い換えれば、Netflixは年間コストの不均衡な部分を第2四半期に認識した可能性があります。
それでも、Netflixの株価は7月16日の報告書を前に非常に魅力的な水準で取引されています。同社の過去12か月の1株当たり利益3.10ドルに基づくと、株価の株価収益率（P/E）はわずか23.7倍であり、5年間の平均値40.9倍から大幅なディスカウントとなっています。
さらに、NetflixはS&P 500やナスダック100の指数よりも割安であり、これらはそれぞれP/E比率25倍および34.1倍で取引されています。
NFLX P/E比率データ（YCharts提供）。
ウォール街の2027年の平均利益予想（Yahoo! Finance提供）に基づくと、Netflix株のフォワードP/E比率はわずか19.1倍です。これは、ナスダック100のP/E比率に匹敵するためには、来年末までに株価が79%上昇する必要があることを示唆しています（ナスダック100が一定であると仮定）。NetflixのP/E比率が過去5年間の大半で30倍を上回っていたことを考えると、これは非現実的ではありません。
私の見解では、Netflixの次回第2四半期報告書が事業全体にわたる持続的な勢いを示す限り、それが株価回復のきっかけになる可能性があると思います。その魅力的なバリュエーションは、ここから大きな upside の可能性の基礎を築いています。
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予測：Netflix株は7月16日以降に急上昇するだろう
Netflix（NFLX +4.77%）は、映画やテレビ番組向けの世界最大のストリーミングプラットフォームを運営しており、3億2500万人以上の有料会員を抱えています。同社の株価は現在、過去最高値から46%下落しており、投資家は競争環境の激化と、取締役会会長を務めていた共同創業者リード・ヘイスティングス氏の最近の退任を考慮しています。
Netflixは現在、特に強力な収益と利益を考慮すると、非常に魅力的な評価額で取引されています。同社は2026年第2四半期（6月30日終了）の業績を7月16日に発表する予定であり、このレポートが株価の回復につながると私が考える理由は以下の通りです。
画像出典：The Motley Fool。
Netflixの投資家は、7月16日に急成長する広告事業に関する最新情報を得る
ストリーミング業界のトップの座を維持するため、Netflixは競合他社のほとんどを上回る支出を行い、コンテンツの制作とライセンス供与を行っています。しかし、可能な限り幅広い視聴者にリーチすることにも重点を置いており、そのため大幅に異なる価格帯の3つのサブスクリプション層を提供しています。最も安い広告付きプランは、ここ数年でプラットフォームの主要な成長エンジンとなっています。
Netflixの広告付きサブスクリプションは、米国では月額8.99ドルで販売されており、スタンダード（月額19.99ドル）およびプレミアム（月額26.99ドル）の各層よりもはるかに安価です。しかし、他の2つの層のメンバーとは異なり、広告付き層の加入者は時間の経過とともにより価値が高まる可能性があります。なぜなら、ユーザーベースが拡大するにつれて、Netflixは広告枠により高い料金を請求できるからです。
さらに、Netflixはボクシング、MLB、WWE、NFLといったライブ番組に多額の投資を行っており、これらの広告枠はプレミアム価格で取引されています。
拡大
NASDAQ: NFLX
Netflix
今日の変化
(4.77%) $3.54
現在の株価
$77.73
主要データ
$327B
日中レンジ
$74.92 - $78.43
52週レンジ
$70.86 - $129.50
出来高
2M
平均出来高
41.6M
粗利益率
49.44%
2026年第1四半期（3月31日終了）において、広告付きプランは、利用可能な国における新規登録の60%を占め、消費者に受け入れられています。Netflixはまた、四半期末時点で4,000の広告パートナーを有しており、前年同期比で70%もの成長を遂げています。つまり、企業も非常に強い関心を示しています。
経営陣の最新のガイダンスによると、Netflixの広告収入は、昨年2倍以上に増加した後、2026年中に30億ドルに倍増する見込みです。今年の総収入の予想510億ドルのうち、ごく一部を占めるに過ぎませんが、現在のペースで成長を続ければ、将来的にはビジネスの重要な部分となるでしょう。
いずれにせよ、広告事業は現在大きな勢いを持っており、投資家はNetflixが7月16日に第2四半期の業績を発表する際に、その進捗状況に関する最新情報を得ることになります。
Netflixの株価がこれほど割安になることは珍しい
Netflixは高い収益性を誇っており、それが多くの他のストリーミング企業との差別化要因となっています。第1四半期には、同社の1株当たり利益は前年同期比86%増の1.23ドルに急増しました。経営陣のガイダンスによると、第2四半期には成長が鈍化した可能性が高く、その主な理由は、4月から6月のコンテンツ償却率が年間で最も高くなると予想されたためです。言い換えれば、Netflixは年間コストの不均衡な部分を第2四半期に認識した可能性があります。
それでも、Netflixの株価は7月16日の報告書を前に非常に魅力的な水準で取引されています。同社の過去12か月の1株当たり利益3.10ドルに基づくと、株価の株価収益率（P/E）はわずか23.7倍であり、5年間の平均値40.9倍から大幅なディスカウントとなっています。
さらに、NetflixはS&P 500やナスダック100の指数よりも割安であり、これらはそれぞれP/E比率25倍および34.1倍で取引されています。
NFLX P/E比率データ（YCharts提供）。
ウォール街の2027年の平均利益予想（Yahoo! Finance提供）に基づくと、Netflix株のフォワードP/E比率はわずか19.1倍です。これは、ナスダック100のP/E比率に匹敵するためには、来年末までに株価が79%上昇する必要があることを示唆しています（ナスダック100が一定であると仮定）。NetflixのP/E比率が過去5年間の大半で30倍を上回っていたことを考えると、これは非現実的ではありません。
私の見解では、Netflixの次回第2四半期報告書が事業全体にわたる持続的な勢いを示す限り、それが株価回復のきっかけになる可能性があると思います。その魅力的なバリュエーションは、ここから大きな upside の可能性の基礎を築いています。