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Kyber NVL144の延期、NvidiaはAIラック生産ラインで真の試練に直面

Nvidiaは今週初め、再び世界市場の注目を集めた。半導体リサーチ機関SemiAnalysisの最新報告書が、次世代AIラックアーキテクチャであるKyber NVL144に大幅な遅延が生じていることを明らかにしたためだ。このニュースは7月6日朝にプラットフォームXへの一連の投稿で初めて伝えられ、数時間のうちにアジア地域のテクノロジー株を押し下げた。

Kyber NVL144、2028年に延期

報告書によると、Kyber NVL144の投入は当初の2027年から2028年にずれ込む見込みだ。この遅延は、わずか3ヶ月前にJensen HuangがGTCのステージで直接披露したスケジュールから12ヶ月以上に相当する。主な原因は、直交ミッドプレーンと呼ばれるメイン回路基板の製造困難にある。このコンポーネントは、超高密度設計で最大78層、高級銅と石英繊維素材を使用している。このコンポーネントの歩留まり、インピーダンス、熱管理に要求される精度は、現在のNvidiaのサプライチェーンにとって大きな課題とされている。

Kyber NVL144自体は、1ユニットあたり最大144基のハイエンドGPUを統合可能な高密度AIキャビネットとして設計されている。このアーキテクチャのGPUは、従来世代のような水平配置ではなく垂直に配置され、計算密度を高めると同時にチップ間通信レイテンシを低減する。このシステムは、巨大AIモデルのトレーニングと推論を支えるとされるVera Rubin Ultraプラットフォームの重要な基盤となる。

代替計画も中止

主たる遅延に加え、SemiAnalysisは、8ラックをNVSwitch間の光接続で結ぶより大規模な構成のNVL576システムも、光接続技術（CPO）の課題により大幅に遅延するか、限られた数量のみ生産される可能性が高いと明らかにした。それだけではなく、Nvidiaのバックアップ計画であるNVL72x2設計（実質的に現在世代の2つのキャビネットを接続してKyberの性能に近づけるもの）も完全に中止された。この中止は、クラウドサービスプロバイダーやハイパースケーラーからの強い抗議を受けてのもので、彼らはこの設計を不自然で、長期的な運用と保守の面でコストが高すぎると評価した。

この状況は、Nvidiaが現在、Vera Rubin Ultraコンピューティングの世界を拡大するための真に実証済みのソリューションを持っていないことを直接意味し、これまで極めて攻撃的な年間製品投入リズムで知られる同社にとっては重い認識である。

エコシステムへの影響と競合他社の機会

この遅延はすぐにNvidiaの競合他社に隙をもたらした。アナリストは、AMD（MI500Xなどの製品ライン）やGoogleの内製チップソリューションが、高性能AIコンピューティングセグメントで遅れを取り戻すためのより広い余地を得る可能性があると指摘する。市場の反応も速く、この報告が広まるとすぐに、Nvidiaのサプライチェーンに関連するアジア地域のテクノロジー株は一時的に下落した。一方、一部のアナリストはMarvell Technology、Lattice Semiconductor、Tower Semiconductorなどの他企業を、この追加の時間的隙間から恩恵を受ける可能性のある企業として注目し始めている。

とはいえ、現行世代のRubinシステムはフル生産で稼働しており、今年秋からAmazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloudを含む8大クラウドパートナーへの出荷が開始される予定であることを留意することが重要だ。一部のアナリストは依然として楽観的で、Nvidiaのデータセンター部門の2027年度下半期の収益は、Kyberの遅延の影が短期的なセンチメントに重くのしかかるものの、ウォール街のコンセンサスを最大20%上回る可能性があると予想している。

衰えない需要の中での製造能力の限界

Kyber NVL144の事例は、AI業界における迅速なイノベーションはチップ設計だけの問題ではなく、それを大規模な産業生産規模で実現する能力でもあるという現実の鏡である。AIインフラへの需要は依然として非常に高いが、サプライチェーンは高度な回路基板レベルで現実の技術的課題に直面しており、この領域はチップの性能自体に比べてこれまで見落とされがちであった。

大規模AIインフラに依存するテクノロジー企業にとって、このような遅延は、プロジェクトのタイムラインや今後数年間の計算能力獲得戦略を変える可能性がある。投資家や業界関係者は今後、Nvidiaが製造上の障害をどう乗り越え、世界のAIコンピューティングの舞台で支配的地位を維持しようとしているかを注視し続けるだろう。