京东は7.5億香港ドルで远东发展の油麻地物件を買収

7月6日、远东发展（00035.HK）は、間接完全子会社が保有するCharter Joy Limited（捷彩有限公司）の発行済み全株式を、初回購入価格7.5億香港ドルで京東集団の子会社であるJD Fabulous Development XI Limitedに売却する旨の公告を発表した。

開示情報によると、本取引の核となる資産は、香港九龍油麻地上海街268号に位置する物件であり、旧称は香港海景絲麗酒店である。現在、当該物件は資産改修段階にあり、従来のホテル客室は学生寮ユニットに改装中であり、全面的な改修は2026年下半期に完了する見込みである。

取引構造から見ると、本プロジェクトは引渡し後も運営上の継続性を維持する。売買契約書によれば、取引完了後、远东发展傘下のDHI Hotel Management HK Limitedが引き続き当該物件に3年間の管理・運営サービスを提供する。

この取り決めは、京東が現時点では主に資産保有者として介入し、安定した収益を得るか戦略的備蓄とする一方、远东发展は「売却後管理代行」モデルを通じて物件の実質的な運営権を保持していることを示している。

財務データに関して、远东发展は本売却から約4.23億香港ドルの収益を計上する見込みである。資金の流れについては、公告で明確にされており、取引代金のうち約6.3億香港ドルは当該物件に関連する銀行ローン及び抵当の返済に充当され、残りの約1.06億香港ドルは会社の日常運転資金に充てられる。現在のマクロ及び不動産環境下において、この動きは远东发展が中心エリアの既存資産を活性化し、実質的にレバレッジを削減するのに役立つ。

远东发展は公告の中で、本取引が京東集団との戦略的関係構築の契機となり、双方は香港における潜在的な学生寮プロジェクトなどでの更なる協力を模索すると述べている。

最近の動向を踏まえると、今回の買収は単独の出来事ではなく、京東が香港で重資産戦略を加速させる一環である。これは京東が過去1年以内に香港で商業不動産を高額で買収した2度目の事例である。

2025年12月、京東は約35億香港ドルを投じて、香港中環にある中国建設銀行ビルの一部オフィスフロアを買収した。面積は約1.12万平方メートルである。今回の油麻地プロジェクトと合わせ、京東は半年余りの間に香港の商業不動産への投資総額が42億香港ドルを超えた。

物件購入に加え、京東の香港における主力事業の展開は、実体小売及びサプライチェーンインフラへの浸透を加速させている。

2025年8月、京東は香港地元のチェーンスーパー「佳宝食品超級市場」の買収を完了し、地元の生鮮食品小売ネットワークに直接参入した。同年9月、京東は華潤隆地と戦略的提携を結び、京東MALLの香港初店舗が湾仔に開業することを発表し、本プロジェクトは今年6月18日のセール期間中に正式に開業した。同時に、京東物流は近年、香港島及び九龍などのエリアで自社配送運営センターの増設を続けている。

総合的に見ると、京東の香港における事業戦略は、初期の純粋なオンラインEC浸透とは明らかに異なり、「中核不動産＋地元小売スーパー＋自社物流拠点」という重資産組み合わせモデルを形成しつつある。

今回の油麻地学生寮物件の買収は、京東の地元資産マップを中心オフィス街から、安定したキャッシュフローが期待できる収益性の高い民生用不動産へとさらに拡大させるものである。このような総合的な重資産投資は、通常、企業が地域市場に長期定着し、サプライチェーン全体の履行コストを削減するための財務的・事業的な二重の布石である。

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