#GoldTops4200

ゴールドは本日、1オンスあたり4,200ドルを超えて上昇し、2026年下半期に向けたセットアップは今年に入ってから最も興味深いものになりつつあります。

現在ゴールドを押し上げている要因の全体像と、ワールド・ゴールド・カウンシルの下半期見通しがマクロ、暗号資産、代替資産を追うすべての人にとって重要な理由を共有したいと思います。

7月6日月曜日、スポットゴールドは1オンスあたり4,200ドルを超えて上昇し、当日は0.6％以上の上昇となり、先週の2％の上昇を延ばしました。4,000ドル近辺の安値からの反発は現在さらに強まっており、興味深いのは、ゴールドを支えているのと同じ要因がBTCの回復にも役立っている点です。

この動きの最大の引き金は6月のNFPレポートでした。雇用市場は57,000件の雇用増加にとどまり、予想を大きく下回りました。

弱い雇用統計は通常、将来の利上げ期待を低下させ、ドルに圧力をかけ、米国債利回りを低下させます。そうなると、ゴールドのような資産は、保有する機会費用が下がるため、より魅力的になります。

金曜日にDXYが40ポイント近く下落したのは、このマクロ環境を直接反映したものです。ゴールドとビットコインが連動して上昇するのは偶然ではなく、マクロサイクルが通常通りの動きをしているのです。

ワールド・ゴールド・カウンシルはまた、ゴールドが2026年下半期に重要な局面に入っていると考えており、これは注目に値します。なぜなら、今年残りの期間のポジショニング判断を左右する可能性があるからです。

興味深いのは、現在強気派と弱気派の両方の主張に強い根拠があることです。

強気のシナリオは単純です。雇用市場の弱さが続けば、利上げ期待はさらに低下し、ドルはさらに弱含み、実質利回りは低下し、ゴールドは安全資産としての需要と低い機会費用の両方から恩恵を受けるでしょう。さらに、2022年以降、中央銀行の買い入れは引き続き旺盛で、BRICS諸国はドル準備への依存を減らし、ゴールドへのエクスポージャーを増やし続けています。

弱気のシナリオも検討に値します。ゴールドはすでに約2,500ドルから5,500ドル超まで大幅に上昇した後、調整して下落しました。約30％の下落は、一部の資本がすでに市場から流出し始めていることを示唆しています。

もしイラン合意が有効でエネルギー価格が下落すれば、インフレ懸念が和らぎ、ゴールドの以前の上昇を支えた主要な要因の一つが減少する可能性があります。また、もし米国経済が今後数ヶ月で予想外の強さを示せば、弱いNFPのシナリオは逆転し、金融引き締め政策の期待と強いドルが戻ってくる可能性があります。

テクニカルな観点から見ると、4,200ドルは重要な水準です。出来高を伴ってこの水準を維持できれば、数週間の下落圧力の後、大きなリセットを示す可能性があります。

暗号資産トレーダーにとって、メッセージは明確です。ゴールドとビットコインは現在、同じマクロ条件、すなわちドル安に反応しています。

BTCが約62,191ドル、ゴールドが再び4,200ドルを超えたことで、市場は金曜日に始まったシフトが新たな週にも続いていることを示しているようです。

さて、問題は次のとおりです。

あなたは、ゴールドと暗号資産が2026年下半期を通じて、ドル安の恩恵を受ける資産として連動し続けると思いますか？それとも、機関投資家の資本は最終的にどちらかをマクロヘッジとして選ぶのでしょうか？

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