なぜSoFi株は2026年上半期に32%急落したのか

SoFi Technologies (SOFI 1.08%) の株価は、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、2026年第1四半期に32%下落しました。市場を緊張させた空売り筋のレポートがあり、投資家はデジタルバンクのパフォーマンスを細かく精査しています。

ほとんどのことは順調

SoFiの株価がこれほど下落したのは、その成長の速さを考えると不思議です。2026年第1四半期、調整後純収益の成長は前年同期比41%に加速しました。中核事業である貸付が成長を牽引し、調整後純収益は53%増加しました。貸付商品は33%増加し、貢献利益は60%増加しました。ローン組成は68%増加し、全カテゴリーで健全な成長を示しました。個人ローン51%、学生ローン119%、住宅ローン137%の増加で、住宅ローンは金利が高いままであるため、さらに印象的です。

画像出典：Getty Images。

SoFiは急速に新規会員を獲得しており、第1四半期には記録的な110万人の追加がありました。クロスセリング戦略は強固で、クロスバイは43%に加速しました。SoFiは完全なデジタル金融アプリへと拡大しており、投資ツールや銀行口座などの非貸付商品を含む金融サービス部門も急速に成長しています。第1四半期の収益は前年同期比41%増加し、貢献利益は32%増加しました。

経営陣は、新規顧客を引き付け、新製品に転換する大きな機会があると考えています。プラットフォームには常に新機能やサービスが追加されており、その多くは暗号通貨に関連しています。また、最近では人工知能（AI）投資ツールであるComposerを買収しました。

何が問題なのか

3月、Muddy Watersは、誤った会計慣行を主張する空売り筋のレポートを発表しました。SoFiはこれらの主張を強く否定しましたが、被害は発生していました。

拡大

NASDAQ: SOFI

SoFi Technologies

今日の変化

(-1.08%) -0.20ドル

現在の株価

18.24ドル

主要データポイント

時価総額

$23B

日中レンジ

17.77ドル - 19.19ドル

52週レンジ

14.92ドル - 32.73ドル

出来高

8140万株

平均出来高

7210万株

粗利益率

61.74%

しかし、それだけではありません。SoFiの株価は割高であり、プレミアムバリュエーションを抱えているため、何か誤りがあれば下落しやすくなります。全体として同社は堅調なパフォーマンスを示していますが、完璧ではありません。例えば、第3のセグメントであるテックプラットフォームはやや不調です。経営陣はこれを金融インフラのAmazon Web Services（AWS）に例え、テクノロジーが新機能を迅速にリリースするのに役立ったと強調しています。しかし、成長率はせいぜいそこそこであり、第1四半期の売上高は前年同期比27%減少しました。

現在の価格では、SoFiの株価は過去12か月の利益の41倍で取引されており、依然として割高ですが、同社の将来の機会を考慮すれば妥当と言えます。