三星今年一年の営業利益は、半導体事業開始から40年間の累計を超える見込みだ。7月3日、三星DS部門の社長が内部会議でこの発言をした。市場の三星2026年通期営業利益予想は約300兆ウォン（約2000億ドル）で、中でも第2四半期のコンセンサス予想は84.6兆ウォンに達する——これが実現すれば、エヌビディアの第1四半期記録を超え、グローバルテクノロジー企業の四半期利益最高となる。

暗号資産市場にとって、この数字の背後にはより構造的な圧力がある：AI半導体サプライチェーンが超線形の速度でグローバル資本を吸収している。サムスン、SKハイニックスは年間合計で40兆ウォンを超える設備投資を行い、SKハイニックスがナスダックに上場予定のADRは、伝統的金融市場におけるAI関連資産への配分需要が拡大し続けていることを意味する。
ある企業の年間利益が業界40年の積み上げを超えるとなれば、資金の天秤は自然に傾く。暗号資産市場が直面するのはETF流出や規制の不確実性だけではなく、AI設備投資による流動性の吸い上げ効果——1.1兆ドル規模のAIインフラ投資が、グローバルリスク資産の資金配分構造を変えつつある。
裏目リスクとして：サムスンの利益急増の主因はHBMとAIサーバー用チップだが、最近はメモリー株が高値から下落し、市場はAI設備投資の持続可能性に疑問を呈している。半導体サイクルが転換点を迎えれば、吸い上げられた流動性が還流する可能性もあるが、それまでは暗号資産市場はより強力な資金競争相手と向き合わなければならない。
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