分析：ビットコインは反発したが、現物取引量が急速に縮小しており、デリバティブのロングスクイーズリスクが蓄積されている。

BlockBeats 消息、7月6日、暗号資産アナリストのMurphy氏は、ビットコインが58,000ドルから約64,000ドルまで反発する過程で、現物の相対取引量が急激に減少したと指摘。現物需要の裏付けがない反発はトレンド反転の基盤となりにくく、多くの場合、単なる感情修復的な値動きであり、反発の持続性に注目する必要がある。良い面としては、USDC/USDTの為替レートが1.001から1.0006に低下したことで、離脱意欲が弱まり、取引意欲が回復していることを示している。取引プラットフォーム内の主要ステーブルコインは依然としてネットアウトフロー状態にあるが、流出幅は縮小を続けており、資金面の圧力が限界的に改善していることが反発の持続を支えている。

しかし、現物の推進力が弱まることはデリバティブのウェイトが相対的に増すことを意味する。無期限先物のロングプレミアムの7日間移動平均は16万ドル/時間まで上昇を続けており、テイカーの買いが継続的に無期限価格を現物の上に押し上げていることを示している。建玉は減少したものの、依然として今年2月の水準を明らかに上回っている。現在のロングプレミアムは正常範囲内だが、反発が続くにつれてロングスクイーズのリスクは累積していく。一旦建玉が再び反発すれば、激しいロングとショートの攻防によりボラティリティはより速くより激しくなる。これは事前に注意すべき潜在的なリスクである。