韓国半導体株のレバレッジが制御不能になっている。SKハイニックスの単一株式レバレッジETFの総資産は約190億ドルで、その平均日次取引額の4倍以上だ。サムスン関連のレバレッジETFの資産は約124億ドルで、平均日次取引額を176%上回る。

比較として、マイクロン、テスラ、エヌビディアのレバレッジETFの資産規模は、いずれも平均日次取引額をはるかに下回っている。韓国市場のレバレッジ集中度は、世界の主要株式の中で際立っている。
これが何を意味するか？SKハイニックスの株価が変動する際、レバレッジETFの強制決済や追証が売り圧力を増幅させ、雪崩を引き起こす。香港上場のSKハイニックス2倍ロングETFの資産規模は約130億ドルで、SKハイニックスの平均日次取引額の2倍だ——一旦トレンドが反転すれば、これらのレバレッジ商品は下落加速装置となり得る。
韓国半導体株の高レバレッジは、暗号資産市場と無関係ではない。一部の韓国の個人投資家は、仮想通貨市場と株式市場の両方で活動しており、レバレッジの連鎖反応が両市場に波及する可能性がある。SKハイニックスは来週、米国で上場予定であり、評価額は290億ドルで、より多くの資金を呼び込む可能性があるが、高レバレッジ環境下での脆弱性は無視できない。
市場センチメントは中立やや弱含みであり、資金調達率は弱気の弱まりを示すが、強気のコンセンサスは形成されていない。韓国半導体株のレバレッジ構造リスクは、おそらく現在最も過小評価されているテールリスクである。
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