欧州中央銀行、ユーロ・ステーブルコイン推進を拒否

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• 欧州中央銀行は、ユーロ裏付けのステーブルコインの要件を引き下げる政策提案を退けた。

• ユーロ建てステーブルコインは世界の3240億ドル市場の0.3%を占めるに過ぎないが、昨年第4四半期の全ステーブルコイン取引の38%は欧州の消費者によるものだった。

欧州はステーブルコイン分野で米国に追いつくことを急いでおらず、域内のトップ銀行であるECBがユーロ建てステーブルコイン発行者の参入障壁を下げる提案を拒否した。

ブリュッセルを拠点とするシンクタンクBruegelは、欧州中央銀行に対して、ステーブルコイン発行者の流動性要件を引き下げる政策提案を行った。同シンクタンクはまた、商業銀行が最後の貸し手としてECBに依存するのと同様に、これらの発行者にECBの資金調達へのアクセスを認めることも提案した。これが米ドルペッグのステーブルコインの支配に対抗する唯一の方法だとBruegelは述べている。

しかし、欧州の財務相も参加したイベントの関係者によると、ECBはこの提案を拒否した。

ECB総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏は、この提案に対して最も批判的な一人だった。同氏は、これが銀行預金を脅かし、欧州経済を支える重要なセクターの一つを混乱させるだろうと述べている。また、これにより自身の組織が金利を操作する能力が制限されるだろうと、関係者はロイターに語った。

ステーブルコイン発行者はユーザーから法定通貨を受け取り、通常は米ドル建てのデジタル同等物を発行する。その後、その法定通貨を使って債券やその他の流動資産を購入し、そこから利回りを生み出す。

欧州はまた別の分野でも遅れを取っている

最も裕福で影響力のある地域の一つであるにもかかわらず、欧州は何十年もの間、革新において遅れを取ってきた。その役割は主に規制に限定され、北米とアジアが発明を担っている。これには現在のAIの波も含まれ、米国と中国の企業が先導する一方、欧州はEU AI法のような規制の枠組みに注力している。

ステーブルコインは、欧州が最も遅れている分野の一つだ。データによると、米ドルペッグのステーブルコインが市場の99%以上を占め、現在の市場価値は3242億ドルである。最大のユーロ建てステーブルコインはCircleのEURCで、時価総額は4億3800万ドルだが、トップ20には入っていない。

画像はETHNews.comがChatGPTを使用してAIで作成

これがすぐに変わる可能性は低い。シンクタンクが欧州が市場シェアを米国に譲っていることへの懸念を表明したときでさえ、ECBはデジタルドル化への懸念を却下したと報じられている。

しかし、ユーロのステーブルコインシェアは1%未満である一方、昨年第4四半期の全ステーブルコイン取引の38%は欧州の消費者によるものだった。

しかし、ECBがステーブルコインを非難する一方で、欧州の商業銀行はこれらのトークンに大きく賭けている。今週、37の銀行が、オランダに拠点を置くユーロ建てステーブルコインプロジェクトQivalisを支援した。このプロジェクトは銀行のレールに統合される予定だ。Qivalisはまだステーブルコインを発行していないが、すでにBNPパリバ、ING、インテサ・サンパオロ、ABNアムロなど欧州の大手銀行の支援を受けている。