市場の小幅な上昇の理由は以下のデータです。パンデミックの例外を除けば、米国の労働参加率は1975年レベルまで低下しました。職場が閉鎖され、若者が仕事を探すのを諦め、移民労働者の受け入れが減少し、退職者数が増加して労働市場から退出するなど、様々な理由がありますが、結局このデータが警鐘を鳴らしました。来月もこの傾向が続けば、FRBの利上げに深刻な障害となるでしょう。先週までは、このインフレの中で少なくとも1回、おそらくそれ以上の利上げが確実視されていたのに、このデータで天秤のバランスが崩れました。トルコからもわかるように、世界の多くの国々にとって、失業が増加して経済の歯車が止まるのか、それともインフレが上昇するのかという選択に直面した場合、政治の影響もあり、常にインフレを選ぶ傾向にあります... この状況がドル高と資産価格の下落という流れを鈍化させたと言えるでしょう。8月にピークに達すると予想されるインフレが秋に鈍化するかどうかが、実に多くのものの価格を決定すると言えるでしょう。ビットコインに対する年末の見通しは「慎重な楽観論」が続いています。