ウォッシュは6月に初めてFOMC会合を主催した際、声明から政策経路のヒントを削減し、自らはドット・プロットを提出しないことで、「ガイダンスを減らす」という新しいスタイルを確立した。

これにより、市場のFRB内部の意思決定プロセスに対する理解に空白が生じた。
そのため、間もなく公表される6月の会合議事録は、異常なまでに価値が拡大されている。それはもはや事務的な記録ではなく、ウォッシュ体制下のFRB内部の議論と真の意見の相違を探る唯一の窓口となっている。
市場参加者の情報減少への疑問は、この議事録の行間の細部に対する過度な解釈の圧力へと変わっている。
ウォッシュの改革の意図は「雑音」を減らすことだったが、結果は逆効果になる可能性がある。公的なガイダンスが減ることで、市場はより細かく、より不安を抱えながら内部文書を分析せざるを得なくなり、かえって政策シグナル伝達のノイズと変動を拡大させるかもしれない。
7月5日、三菱UFJ証券アメリカズの米国マクロストラテジー責任者であるジョージ・ゴンサルベス氏は、ウォッシュの簡潔なスタイルにより6月の会合議事録の重みが通常よりも増し、FRB高官間の異なる立場を観察する貴重な視点を提供していると述べた。
「議事録はさらに重要になるだろう。なぜなら今のところ、FRBが何を考えているのか分からないからだ」とゴンサルベス氏は述べた。「彼らがどのように議論し、何に注目しているのかを見るのは、非常に示唆に富むだろう。」
同氏はさらに、一部の投資家はウォッシュの「放任」スタイルに疑問を呈しており、多くの人がより大きな透明性の回復を望んでいると付け加えた。
多くの市場参加者は情報量の減少に慣れておらず、FRBがこの状態をどの程度維持できるかについて、かなりの懐疑が存在している。
今私たちは行間を読むしかないのだ。$SOL
{spot}(SOLUSDT)