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中信証券:二つの要因が業績に支えられた一部の非AIセクターの回復を促進する可能性がある
K-LinePoet
2026-07-05 10:26:58
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中信証券のリサーチレポートは、K字型の分化がナラティブによって強化されており、最近はナラティブの揺れ戻しによって変動や収束が生じるのも正常であると指摘している。この1週間で、2つのグループのナラティブに限界的な変化が密集して発生した。1つは世界の金融環境に関する仮説に関連し、市場はFRBの政策スタンスをより包括的に見直し始め、タカ派的な利上げ経路を前提としなくなり、引き締めと強いドルのナラティブが揺れ戻し、非AIセクターのネガティブなセンチメントが改善された。もう1つはAIの産業トレンドに関連し、METAに関するあるニュースが大きな論争を引き起こし、市場が現在AI産業のネガティブな情報に対して一切の許容度を持っていないこと、また、より積極的な上方投資の期待を支えるために、下流ではより多様な商業収益化の形態が必要であることを反映している。さらに、中信証券はA株市場のワイドベースETFからの流出圧力が大幅に緩和されると予測しており、これが市場の流動性面で最も重要な限界的変化である。利上げナラティブの修正と市場の流動性面の限界的変化が相まって、業績に支えられた一部の非AIセクターの回復を促進する可能性がある。
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