今回のビットコインが6.3万ドルの節目を再び堅持したのは、単一の資金による推進ではなく、マクロ感情、市場のリスク選好、資金の駆け引き、機関の態度などの多重共鳴による回復相場であり、核心的な原因は4点に分けられる。

一、雇用統計の発表が市場の引き締め懸念を緩和

今回の非農業部門雇用者数は底堅さを見せたが、全体の強さは以前の過熱状態には及ばなかった。

データ発表後、市場はFRBが再び積極的な利上げを再開するという見通しをほぼ払拭し、ややタイトだった流動性見通しが緩和された。

米ドルと米国債利回りは圧力を受けて低下し、全体的な市場環境はリスク資産にとってより友好的になり、米国株が先に回復し、ビットコインもそれに伴い回復反発相場を享受した。

二、世界の株式市場が継続的に強含み、市場のリスク選好を押し上げ

最近、ナスダックやS&Pなどの主要指数が連続して最高値を更新し、グローバル資金のリスク意欲が明確に回復している。

現段階ではビットコインの連動性が非常に強く、すでに独立した値動きから離れ、米国株のリスク資産の動きに高度に追随している。グローバル資金が高ボラティリティ資産への回帰を恐れない背景の中、暗号資産市場は自然とバリュエーションの回復を迎えている。

三、高値でのショート筋の集中的なストップロスが相場の上昇を加速

今回の反発の前は、市場全体のセンチメントは慎重で、多くの短期資金が事前にショートポジションを仕込み、深い調整を狙っていた。

コイン価格が重要な抵抗ゾーンを力強く突破した後、含み損を抱えたショート筋が一斉にストップロスで離脱し、ショートカバーによる受動的な上昇が発生した。

これはつまり、今回の上昇は新規の買い注文の参入だけでなく、資金の駆け引き後の感情の修正であり、上昇の勢いがさらに拡大されたことを意味する。

四、ETFの流出圧力が緩和され、機関のセンチメントが段階的に回復

前期、市場への最大の圧力は機関の継続的な売り圧力とETF資金の連続流出にあった。

しかし最近では資金流出のペースが明らかに鈍化し、市場の悪材料は出尽くし、新たなネガティブニュースの衝撃もない。機関側の悲観的なセンチメントは薄れ、相場回復に安定した市場環境を提供している。

今回6.3万ドルの水準に達したのは、本質的にはマクロ緩和期待の回復＋ショート筋の洗い出し＋感情の改善による段階的な反発であり、短期的な感情の改善は中期的な下落構造の完全な転換を意味するものではない。#非农 $BTC