レポートはかなり現実的で、K字型の二極化はそもそもナラティブに駆動されている。今、FRBの口調が緩んできたことで、非AIセクターもようやく一息つけるようになった。あとは業績がこの息をつなげられるかどうかだ。

中信証券の調査レポートによると、K型格差はナラティブによって強まり、ナラティブの揺り戻しが変動と収束を引き起こすのは正常である。2つのグループの限界的な変化：第一に、世界的な金融環境のナラティブが転換し、FRBの政策スタンスがより包括的に見直され、引き締めと強いドルのナラティブが後退し、非AIセクターのセンチメントが改善している。第二に、AI産業トレンドに関するニュースが論争を引き起こし、市場のAIネガティブ情報に対する許容度が低く、下流は上流の投資を支えるためにより豊富な商業化手段を必要としている。また、A株の大型ETFからの資金流出圧力は大幅に緩和され、利上げナラティブの修正も加わり、業績に支えられた非AIセクターの回復が促進される可能性があると予想されている。