最近USDTとUSDCの準備金に関する議論を見ていると、まるで博物館のガラスケースを見ているようだ——中に何かあるのはわかっているけど、何段積まれているかははっきり見えない。

ステーブルコインのペッグが外れるというのは、場合によってはファンダメンタルズとはあまり関係なく、みんなの信頼次第だ。どこかの地域で増税の噂が流れると、すぐにグループ内で「とりあえず法定通貨に換えておこうか」という質問が出始める。実際にチェーン上の準備金は動いていないのに、人心が動くと、まず底が緩んでしまう。

私はとにかくレバレッジは使わないし、ステーブルコインも普段使う分だけしか置いていない。残りは…運まかせで、とりあえずこんな感じ。