意見: トークン化の次のフェーズは、決済効率の向上ではなく、「パーソナライズされたポートフォリオ」になるだろう

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7月5日、ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメント(NYLIM)のマルチアセット・ソリューション責任者トーマス・サイ氏は、トークン化の次の段階における中核的な応用は、単に決済効率の向上や取引時間の延長ではなく、「パーソナライズされたポートフォリオ構築」を実現することだと述べた。NYLIMは約8070億ドルを運用し、そのうち約110億ドルをサイ氏のチームが管理している。同氏は、ブロックチェーン技術により、資産運用会社が異なる投資家向けに複雑なポートフォリオ戦略を大規模にカスタマイズできるようになると期待されているが、これは現在の伝統的金融システムでは実現が難しい能力だと指摘した。サイ氏は、資産運用の未来は「高度にカスタマイズされた」ソリューションへと移行し、ブロックチェーンはそれを大規模に実現できる唯一の技術経路であると述べた。同氏は、トークン化はETFや債券、プライベートクレジットをブロックチェーンに載せることだけではなく、より重要なのはポートフォリオの構築方法を再構築することだと考えている。また、現在の資産ポートフォリオは通常、ETF、債券、プライベート資産の混合配分を含むが、運用上の複雑さのため、パーソナライズされた戦略は拡大が難しいと指摘した。トークン化は「カスタマイズロジックを資産自体に埋め込む」ことが期待され、運用コストを削減し効率を高める。さらに、サイ氏はステーブルコインが伝統的金融のブロックチェーンへの主要な入口となっており、現在のステーブルコイン市場は3000億ドルを超え、クロスボーダー決済や資金管理に使用されていると述べた。同氏はこの傾向が、オンチェーンの利回り資産に対する機関投資家の需要を徐々に促進すると考えている。分散型金融(DeFi)に関して、NYLIMはまだ関連アプリケーションを研究中であるが、サイ氏は機関投資家の参加には、トークン化された担保、清算メカニズム、プライムブローカーサービスシステムの改善を含む、より成熟したインフラが必要だと強調した。
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