#黄金早报 | 7/5（土曜日）

核心データ
- **XAU**：$4,175（金曜日終値+1.24%）、COMEX $4,187.3（+1.49%）
- **週間レンジ**：$3,943 → $4,195（振幅$252、+6.4%）
- **AU9999**：910.6元/g | 上海金主力 912.8元/g
- **ブランド宝飾品**：周大福1262、老鳳祥1260、周生生1263元/g
- **買取価格**：895元/g
- **ドル指数**：100.55-100.87
- **今週**：+2.1%、**週足4連敗を終了**

昨夜/今週の重要イベント
1. **非農業部門雇用統計が予想外の低水準**：6月は+5.7万人（予想11.5万人）、4-5月合計で下方修正7.4万人——労働市場の冷え込みが明確に
2. **利上げ予想が急転**：9月の利上げ確率が65%→53.5%、7月は17.6%のみ、年内利上げ確率は76.5%に低下
3. **ウォッシュ氏がハト派発言**：シントラフォーラムで「インフレリスクは幾分緩和した」、将来のガイダンスを放棄
4. **ドル急落**：DXY単日-0.54%、100.55をタッチ（6/18以来の低水準）
5. **中央銀行が流動性供給**：中国人民銀行が7/6に1兆元の3ヶ月物買い切りリバースレポを実施、4ヶ月連続の純回収を終了
6. **ECBがハト派転換**：理事会メンバーのムラン氏は新たな利上げシグナルは出さないと発言

### 📐 レジスタンスとサポート
| レベル | 価格帯 |
|:---|:---|
| 強いレジスタンス | $4,200（心理的節目）→ $4,300 |
| 弱いレジスタンス | $4,195（週間高値） |
| 現在 | **$4,175** |
| 弱いサポート | $4,100 → $4,060 |
| 強いサポート | $4,000（節目）→ $3,955（週間安値/年初来安値） |

### 💡 戦略
- **定性**：リバウンドが3本目の陽線に入り、$3,955から$4,175（+5.6%）まで戻したが、$4,200の心理的節目まであと一歩。週末独立記念日休場後の流動性は低い
- **サクソバンク**：金価格は$4,100をしっかりと維持して初めて短期的な底値が確認できる——現在は既にそれを上回っている✅
- **スイスクオート銀行**：$4,115を回復するまでは下落リスクは解消されていない——こちらも突破した✅が、次の目標$3,680は依然として存在
- **WGC基準**：$4,100±5%の変動レンジ、現在は中枢よりやや高い
- **運用の考え方**：短期の買い追いは避ける。$4,200近辺で効果的に突破できない場合、$4,100まで押してサポートを確認する可能性がある。中期的な積み立ての窓は依然として開いている（$4,000-$4,100レンジ）、中央銀行の金購入＋雇用統計の冷え込みが下支えを提供

### ⏰ 重要なタイミング
- **7/7（月）**：中国人民銀行の1兆元リバースレポの実行、流動性の反応を注視
- **今週**：米CPIデータ——**今週最大の変動要因**、冷え込み→$4,300+、予想上回る→$4,000の試練
- **7月FOMC**：金利据え置き確率82.4%、但し文言と将来のガイダンスが重要
- **ハメネイ師の葬儀**：7/4-7/9、イラン情勢のウィンドウ、地政学リスクプレミアムは随時変動の可能性

機関の目標価格
| 機関 | 目標 |
|:---|:---|
| JPモルガン | Q3平均$4,300 → Q4 $4,500 |
| ゴールドマン・サックス | 年末$4,900 |
| バークレイズ | 2026 $4,791 / 2027 $4,900 |
| WGC基準 | $4,100（レンジ3900-4300） |
| UBS | $5,200（やや強気） |

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今週は年初来安値$3,955から$220の反発、ペースは速い。しかし$4,200の節目＋週末休場後の流動性の空白は短期的な試練。来週のCPIが方向性を決める。🪨