年内公募による第三者割当増資は前年同期比で2倍以上に急増、19社が含み益を達成しその割合は82.61%に達した

今年に入って、公募機関が第三者割当増資に参加する熱意はますます高まっている。

2026年6月25日現在、今年に入って23の公募機関が69銘柄のA株第三者割当増資に参加し、合計割当金額は336.23億元に達し、前年同期の109.17億元から207.99%の大幅増加となった。当日終値ベースで計算すると、今年の公募機関の第三者割当増資参加による含み益は合計82.61億元、含み益率は24.57%となった。

排排網グループ傘下の融智投資FOFファンドマネージャー李春瑜氏は、公募機関が積極的に第三者割当増資に参加することについて、多くの増資案件は高成長セクターに集中しており、公募は増資を通じて比較的合理的なコストで中核セクターに投資し、深いリサーチを活用して超過収益を得ることができると述べた。さらに、増資は「価格の安全クッション」を提供し、ファンドマネージャーが純資産価格の変動を平滑化し、ドローダウンを抑制するのに役立ち、公募が絶対収益と相対収益の両方を追求するニーズに合致する。

業界レベルで見ると、電子業界と自動車業界は公募機関の第三者割当増資に特に好まれ、それぞれ9銘柄が公募機関の参加を集めた。

自動車業界では、公募機関は北汽藍谷、豪恩汽電、風神股份、江淮汽車、青島双星、北特科技、正裕工業、富特科技、デル股份の第三者割当増資に参加し、合計割当金額は45.78億元。そのうち、北汽藍谷は財通基金、諾德基金、易方達基金の3つの公募機関を引き付け、合計割当金額は27.52億元となり、自動車業界で最も人気があった。

電子業界では、公募機関は卓勝微、晶豊明源、江豊電子、光弘科技、奥比中光、偉時電子、奥来德、科翔股份、莱爾科技の第三者割当増資に参加し、合計割当金額は40.65億元。そのうち、卓勝微は同業界で最も注目される銘柄となり、財通基金、諾安基金、諾德基金、易方達基金、易米基金の5つの公募機関を引き付け、合計割当金額は12.56億元。

さらに、公募機関は電力設備業界の麦格米特、湖南裕能、龍蟠科技、上能電気、蘇州固鍔、凱発電気、威騰電気の第三者割当増資にも参加し、合計割当金額は58.52億元に達し、電子業界や自動車業界を上回った。

実際、公募は第三者割当増資により比較的低コストで株を取得し、高成長セクターに的確に集中し、低コストでの投資と深いリサーチによる超過収益の二重の利益を実現できる。

次に個別銘柄レベルでは、公募機関は15銘柄の第三者割当増資に積極的に参加し、いずれも割当金額が5億元以上。そのうち、中国神華は財通基金、国泰基金、諾德基金、易方達基金を引き付け、合計割当金額は63.80億元。個別銘柄のパフォーマンスとしては、公募機関が参加した69銘柄のうち、当日終値ベースで38銘柄が現在含み益を実現している。

上半期、第三者割当増資に参加した23の公募機関のうち、19機関が含み益を実現し、比率は82.61%に達し、そのうち4機関の公募機関は現在含み益が倍増している。

そのうち、財通基金と諾德基金の参加が最も積極的で、財通基金は66銘柄の第三者割当増資に参加し、合計割当金額は114.68億元、当日終値ベースで現在の含み益率は27.32%。諾德基金は65銘柄に参加し、合計割当金額は105.23億元、現在の含み益率は29.05%。

易方達基金がそれに続き、8銘柄の第三者割当増資に参加し、合計割当金額は74億元、現在の含み益率は18.94%。さらに、国泰基金は6銘柄に参加し、合計割当金額は10.23億元、現在の含み益率は9.01%。

含み益率で見ると、信達澳亞基金、国泰海通資管、嘉実基金、国投瑞銀基金のパフォーマンスが上位で、今年の第三者割当増資参加による含み益率はそれぞれ712.62%、196.78%、196.78%、102.31%だが、いずれも1銘柄のみの参加となっている。

編集/許楠楠 徐楠

(編集：許楠楠)

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