広場
最新
注目
ニュース
プロフィール
ポスト
BISはステーブルコインが世界的な金融の安定を損なう可能性があると警告
CryptoNewsFlash
2026-07-04 14:51:12
フォロー
• BISは、ステーブルコインが世界の金融システムを断片化させるリスクがあると述べている。
• 当局者は、ドル建てトークンが通貨主権を弱める可能性があると警告している。
• 同行は、代替フレームワークとしてプロジェクト・アゴラを推進している。
国際決済銀行（BIS）は、民間ステーブルコインに対する批判を強めており、それらが世界の通貨システムを断片化し、金融の安定に新たなリスクをもたらす可能性があると警告している。
2026年年次経済報告書
において、同行は、民間発行のデジタル通貨は主権通貨の中核的特徴を提供できないと主張し、代わりに中央銀行と規制対象の商業銀行を中心とした統一されたトークン化決済インフラを推進している。
BIS、ステーブルコインの通貨としての機能に疑問
バーゼルに拠点を置く同行は、ステーブルコインは現代の通貨システムの基本的特徴の一つである「貨幣の単一性」を満たしていないと主張している。
今日の金融システムでは、主権通貨の1単位は、中央銀行マネー、商業銀行預金、現金のいずれとして保有されても同じ価値を維持する。BISによれば、民間発行のステーブルコインは、市場のストレス時に意図されたペッグを上回ったり下回ったりして取引される可能性があるため、その特性を一貫して保証できない。
報告書は、ステーブルコインが互いにしばしば隔離された複数のパブリックブロックチェーン上で動作することに言及している。統一された決済ネットワークではなく、この構造は、流動性、ユーザー、アプリケーションが競合する台帳間で断片化されたままの、別々のデジタルエコシステム、つまりBISが「壁に囲まれた庭」と呼ぶものを生み出している。
当局者は、この相互運用性の欠如が競争を制限し、決済効率を低下させ、国境を越えた決済を複雑にすると主張している。
BISはまた、大規模なステーブルコインの償還により、発行者が米国債などの準備資産を売却せざるを得なくなり、金融不安定期における急速な資産売却を通じて伝統的なマネーマーケットに広範なストレスをもたらす可能性があると警告している。
ドル建てトークンが主権に関する懸念を引き起こす
報告書で強調されているもう一つの大きな懸念は、新興・発展途上国における米ドル建てステーブルコインの採用拡大である。
BISは、高いインフレや不安定な国内通貨を経験している国の家計や企業が、購買力を維持し国際取引を容易にするために、ドルペッグのステーブルコインをますます利用していると指摘している。
この傾向はユーザーに短期的な金融利益をもたらす可能性があるが、同行は、広範な採用が貯蓄や決済を現地通貨から遠ざけることで、国内の金融政策の有効性を低下させる可能性があると主張している。
報告書によれば、ドル建てステーブルコインの継続的な拡大は、デジタル・ドル化を加速させ、国際的な資本フローを再形成し、為替レートの変動性を高め、最終的には中央銀行のインフレ管理と経済安定支援能力を弱める可能性がある。
プロジェクト・アゴラが別のモデルを提供
BISは、トークン化そのものに反対するのではなく、プロジェクト・アゴラを通じてブロックチェーン技術を既存の金融システムに統合することを提唱している。
このイニシアチブは、8つの中央銀行と40以上の規制対象商業金融機関を結集し、プログラム可能な支払いと継続的な国境を越えた決済をサポートできる統一台帳を開発する。
提案された枠組みの下では、トークン化された中央銀行準備金が決済の基盤となり、商業銀行は主権通貨と完全に交換可能なトークン化預金を発行する。
BISは、この構造が既存の二層銀行システムを維持しつつ、より高速な決済、プログラム可能性、24時間の取引処理など、ブロックチェーンに伴う技術的利益の多くを提供すると主張している。
別々のパブリックブロックチェーン上で流通する民間発行のステーブルコインとは異なり、統一台帳は、異なる金融機関がシームレスに取引できる共通の決済インフラを提供するように設計されている。
規制当局、協調した国際ルールを求める
報告書は、国際的な規制協調の新たな呼びかけと同時に発表された。
今週初め、BIS金融安定化研究所は、政策立案者に対し、ステーブルコインに関する共通の国際基準の作業を加速するよう要請し、断片的な国内規制が規制裁定を促進し、金融の断片化を深める可能性があると警告した。
同行は、一貫性のない法的枠組みにより、国境を越えた監督がより困難になる一方で、ステーブルコイン発行者が異なる管轄区域で異なる規制基準の下で運営できるようになると主張している。
報告書は、世界の政策立案における拡大する溝を浮き彫りにしている。米国を含む一部の管轄区域は、デジタル資産戦略の一部として規制された民間ステーブルコインを受け入れている一方で、BISは、中央銀行マネーに裏付けられたトークン化商業銀行預金を将来のデジタル決済の基盤として引き続き提唱している。
政府が次世代の金融インフラをますます定義するにつれて、議論はテクノロジーを超えて、通貨主権、システムの安定性、そして最終的に誰がデジタルマネーの発行を管理すべきかというより広範な問題にまで拡大している。
原文表示
このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については
免責事項
をご覧ください。
報酬
いいね
コメント
リポスト
共有
コメント
コメントを追加
コメントを追加
コメント
コメントなし
人気の話題
もっと見る
#
gStocksTokenizedStocksLive
4.78M 人気度
#
StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear
1.05M 人気度
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
68.2K 人気度
#
PredictWorldCupShare20000U
200.6K 人気度
#
ETHBreaks1700
152.57M 人気度
ピン留め
サイトマップ
BISはステーブルコインが世界的な金融の安定を損なう可能性があると警告
• 当局者は、ドル建てトークンが通貨主権を弱める可能性があると警告している。
• 同行は、代替フレームワークとしてプロジェクト・アゴラを推進している。
国際決済銀行（BIS）は、民間ステーブルコインに対する批判を強めており、それらが世界の通貨システムを断片化し、金融の安定に新たなリスクをもたらす可能性があると警告している。2026年年次経済報告書において、同行は、民間発行のデジタル通貨は主権通貨の中核的特徴を提供できないと主張し、代わりに中央銀行と規制対象の商業銀行を中心とした統一されたトークン化決済インフラを推進している。
BIS、ステーブルコインの通貨としての機能に疑問
バーゼルに拠点を置く同行は、ステーブルコインは現代の通貨システムの基本的特徴の一つである「貨幣の単一性」を満たしていないと主張している。
今日の金融システムでは、主権通貨の1単位は、中央銀行マネー、商業銀行預金、現金のいずれとして保有されても同じ価値を維持する。BISによれば、民間発行のステーブルコインは、市場のストレス時に意図されたペッグを上回ったり下回ったりして取引される可能性があるため、その特性を一貫して保証できない。
報告書は、ステーブルコインが互いにしばしば隔離された複数のパブリックブロックチェーン上で動作することに言及している。統一された決済ネットワークではなく、この構造は、流動性、ユーザー、アプリケーションが競合する台帳間で断片化されたままの、別々のデジタルエコシステム、つまりBISが「壁に囲まれた庭」と呼ぶものを生み出している。
当局者は、この相互運用性の欠如が競争を制限し、決済効率を低下させ、国境を越えた決済を複雑にすると主張している。
BISはまた、大規模なステーブルコインの償還により、発行者が米国債などの準備資産を売却せざるを得なくなり、金融不安定期における急速な資産売却を通じて伝統的なマネーマーケットに広範なストレスをもたらす可能性があると警告している。
ドル建てトークンが主権に関する懸念を引き起こす
報告書で強調されているもう一つの大きな懸念は、新興・発展途上国における米ドル建てステーブルコインの採用拡大である。
BISは、高いインフレや不安定な国内通貨を経験している国の家計や企業が、購買力を維持し国際取引を容易にするために、ドルペッグのステーブルコインをますます利用していると指摘している。
この傾向はユーザーに短期的な金融利益をもたらす可能性があるが、同行は、広範な採用が貯蓄や決済を現地通貨から遠ざけることで、国内の金融政策の有効性を低下させる可能性があると主張している。
報告書によれば、ドル建てステーブルコインの継続的な拡大は、デジタル・ドル化を加速させ、国際的な資本フローを再形成し、為替レートの変動性を高め、最終的には中央銀行のインフレ管理と経済安定支援能力を弱める可能性がある。
プロジェクト・アゴラが別のモデルを提供
BISは、トークン化そのものに反対するのではなく、プロジェクト・アゴラを通じてブロックチェーン技術を既存の金融システムに統合することを提唱している。
このイニシアチブは、8つの中央銀行と40以上の規制対象商業金融機関を結集し、プログラム可能な支払いと継続的な国境を越えた決済をサポートできる統一台帳を開発する。
提案された枠組みの下では、トークン化された中央銀行準備金が決済の基盤となり、商業銀行は主権通貨と完全に交換可能なトークン化預金を発行する。
BISは、この構造が既存の二層銀行システムを維持しつつ、より高速な決済、プログラム可能性、24時間の取引処理など、ブロックチェーンに伴う技術的利益の多くを提供すると主張している。
別々のパブリックブロックチェーン上で流通する民間発行のステーブルコインとは異なり、統一台帳は、異なる金融機関がシームレスに取引できる共通の決済インフラを提供するように設計されている。
規制当局、協調した国際ルールを求める
報告書は、国際的な規制協調の新たな呼びかけと同時に発表された。
今週初め、BIS金融安定化研究所は、政策立案者に対し、ステーブルコインに関する共通の国際基準の作業を加速するよう要請し、断片的な国内規制が規制裁定を促進し、金融の断片化を深める可能性があると警告した。
同行は、一貫性のない法的枠組みにより、国境を越えた監督がより困難になる一方で、ステーブルコイン発行者が異なる管轄区域で異なる規制基準の下で運営できるようになると主張している。
報告書は、世界の政策立案における拡大する溝を浮き彫りにしている。米国を含む一部の管轄区域は、デジタル資産戦略の一部として規制された民間ステーブルコインを受け入れている一方で、BISは、中央銀行マネーに裏付けられたトークン化商業銀行預金を将来のデジタル決済の基盤として引き続き提唱している。
政府が次世代の金融インフラをますます定義するにつれて、議論はテクノロジーを超えて、通貨主権、システムの安定性、そして最終的に誰がデジタルマネーの発行を管理すべきかというより広範な問題にまで拡大している。