市場は特に買いたいわけではないが、売りたくないという気持ちが強まっている。

もし強い上昇相場なら、大量の追い買い注文が殺到し、板がどんどん上に押し上げられ、ムードも熱くなる。
だが今はどちらかと言うと、下値の売り圧力が軽くなっている。以前売るべきだった人が売り切っており、マクロ経済もさらに悪化する方向には進んでいないため、多くのポジションがこの水準で手放すことをためらい始めている。
これが、最近の相場が特に派手ではないのに、なかなか下落しにくい理由でもある。
BTCはどちらかと言うと、やや強めのレンジ相場を形成している。無理に買い上がるほど強くはないが、大量にショートするほど弱くもない。上値にはまだ市場全体を加速させる新たな材料が不足しているが、下値の支えは以前よりずっと安定している。
ETHのほうがより顕著だ。以前に弱さを見せた後、新たな悪材料が引き続き押し寄せなければ、ポジションが固定されると、「調整は浅く、反発は早い」という構造になりやすい。要するに、売りたい人がそれほど多くないということだ。