SpaceXの内部関係者が一般投資家に自社株を売却できる正確なタイムラインはこちら

3週間前、イーロン・マスクの人工知能（AI）と宇宙インフラの巨人であるSpace Exploration Technologies（スペースX）（SPCX +2.69%）は、ウォール街の記録簿にその名を刻みました。

スペースX以前には、新規株式公開（IPO）でアンダーライターのオプションを含め294億ドル以上を調達した上場企業は存在しませんでした。スペースXは6月12日のIPOで857億ドルを調達し、この数字を事実上3倍にしました。また、これによりスペースXは米国最大級の企業の一つとなりました。

しかし、IPOの話題性や歴史的な瞬間だけでは、ウォール街がスペースXを個人投資家が保有すべき銘柄だと納得させるには十分ではありません。成長重視のナスダック100への組み入れなど、いくつかの今後の材料があるにもかかわらず、同社の加速的な株式ロックアップ期間により、個人投資家に対する大規模な搾取が待ち受けています。

画像出典：Getty Images。

スペースXのインサイダーが正確にいつ株式を売却できるか

史上最大のIPO資金調達に加え、スペースXのデビューは、販売された株数が非常に少なかった点でも異例でした。5億5560万株の販売は多く聞こえるかもしれませんが、これは発行済み株式の5%未満です。通常、上場する企業は発行済み株式の10%～25%を売却します。

スペースXの歴史的に低い浮動株（取引可能な株式）と、インデックスファンドによる強制的な買い付け（スペースXはラッセル1000、ラッセル3000、ナスダック100に追加されるか、追加されました）が、株価を人為的に押し上げる可能性があります。

しかし、スペースX株に対するこの追い風は、急速に終了日が近づいています。マスクのAI・宇宙コングロマリットが上場企業として最初の四半期業績を報告する（現在8月6日と推定）と、インサイダー（上級幹部、取締役、初期投資家）が株式を売却できるまでのカウントダウンが始まります。

スペースX株のロックアップは、これまで見たことがないものだ。

異なるロックアップ期間を持つ3つのグループ。

最大のグループはIPO後180日間のロックアップだが、それ以前のマイルストーンでの株価に基づいて段階的に売却が可能。 pic.twitter.com/LvoVGML0F0

— アダム・ロッシ (@rossiadam) 2026年5月23日

早期解除対象株式の場合、インサイダー売却は最初の四半期報告の2取引日後から開始できます。早期解除のロックアップ解除スケジュールの全容は以下の通りです。

• 最初の公的四半期報告後の2取引日満了後（早期解除株式の20%）
• スペースX株がIPO価格を30%以上上回る状態が、最初の報告後2取引日に終了する10取引日のうち5取引日続いた場合（10%）
• 6月12日のIPOから70暦日後（7%）
• IPOから90暦日後（7%）
• IPOから105暦日後（7%）
• IPOから120暦日後（7%）
• IPOから135暦日後（7%）
• 11月の2回目の公的四半期報告後の2取引日満了後（28%）
• IPOから180暦日後（7%）

スペースXのIPOから366暦日後には、残りの全株式が売却可能となります。これにはCEOイーロン・マスクが保有する株式も含まれます。

言い換えれば、ウォール街の歴史に残る最大級の資産移転（スペースXのインサイダーから無防備な個人投資家へ）が、およそ1か月後に開始されようとしています。

早期解除対象のインサイダーが確実に利益を得られる道があるだけでなく、スペースXの目論見書には、当面の間、負債および株式による資金調達の可能性も概説されています。これにより株式ベースの希薄化が生じ、スペースX株にさらなる下押し圧力がかかる可能性があります。

いくつかの初期の材料があるにもかかわらず、スペースX株は個人投資家にとって地雷のように見えます。