アメリカの主要な退職プログラムにとって、この1年余りは歴史に満ちたものであった。2025年8月、社会保障制度は創設90周年を迎え、同年5月には退職労働者の平均給付額がプログラムの歴史で初めて2,000ドルを超えた。
今年は物価スライド調整（COLA）の面でも歴史が作られた。社会保障のCOLAは、インフレの影響を相殺し、受益者の購買力を維持するための年次増額である。2026年の給付金2.8%増は、支給額が少なくとも2.5%以上増加した5年連続の年となり、これは約30年ぶりのことだ。
来年は、社会保障とその受益者にとって、良い意味でも悪い意味でも、また歴史的な年になるだろう。一方で、ドナルド・トランプ大統領の決定により、36年ぶり4番目に大きなCOLAが実現する可能性がある。同時に、この決定は社会保障の財政見通しに深刻な影響を及ぼす恐れもある。
ドナルド・トランプ大統領が発言する様子。画像提供：ホワイトハウス公式写真。
前述の今年の2.8%の物価スライド調整は、トランプ大統領の政策の影響を受けた。緩やかなインフレ（物価上昇）は米国経済にとって正常で健全だが、大統領のある決定が2026年の受益者のCOLAをさらに押し上げた。
2025年4月、トランプ大統領は全般的な関税を課し、さらに米国との貿易不均衡が大きいとみなされる国々に対しては高い相互関税を発表した。2026年2月に米国最高裁判所がこれらの関税の多くを無効としたものの、特定の輸入品に対する追加関税は米国のインフレ率を上昇させ、社会保障の2026年COLAをわずかに押し上げた。
2年連続で、大統領の政策が社会保障のCOLAに「トランプ・バンプ」をもたらしている。
2月28日、トランプ大統領は米軍によるイラン攻撃を承認した。その後まもなく、イランはホルムズ海峡を商用船舶に対して閉鎖し、日量2,000万バレルの石油液体（世界需要の約20%）の輸送を事実上停止させた。
速報：5月のCPIインフレ率は4.2%に上昇、2023年4月以来の高水準。 コアCPIインフレ率も2.9%に上昇、2025年9月以来の高水準。 米国のインフレ率は再び4%を超え、FRBの目標の2倍以上に。 FRBの利上げ確率が上昇中。 -- The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年6月10日
速報：5月のCPIインフレ率は4.2%に上昇、2023年4月以来の高水準。
コアCPIインフレ率も2.9%に上昇、2025年9月以来の高水準。
米国のインフレ率は再び4%を超え、FRBの目標の2倍以上に。
FRBの利上げ確率が上昇中。
-- The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年6月10日
世界の原油供給の5分の1を排除したことで燃料価格が急騰し、それに伴って過去12ヶ月（TTM）のインフレ率も上昇した。2月から5月の間に、TTMインフレ率は2.4%から4.2%に跳ね上がった。
米国のインフレ率が上昇するにつれて、社会保障の2027年COLAに関する独自の予測も高まっている。超党派の高齢者擁護団体であるシニア市民連盟は、来年の引き上げ率を3.8%と予測している。一方、独立系の社会保障・メディケア政策アナリスト、メアリー・ジョンソン氏は、2027年の社会保障給付が4.7%上昇すると見込んでいる。参考までに、ジョンソン氏は2月時点では2027年の引き上げ率をわずか1.7%と見積もっていた。
ジョンソン氏の予測が正しければ、4.7%の給付増加は1991年以来4番目に大きなものとなり、2009年の5.8%、2022年の5.9%、2023年の8.7%に次ぐものとなる。
この歴史的なトランプ・バンプにより、平均的な退職労働者の月額給付は約98ドル増加することになる。
画像提供：Getty Images。
トランプ大統領のイラン攻撃決定により、2027年の社会保障給付が大幅に増加することは一部の受益者にとって好ましいように聞こえるかもしれないが、過大なCOLAには代償が伴う。
最近、社会保障理事会は、アメリカの主要な退職プログラムの現状に関する第86回年次報告書を発表した。社会保障がどのように収入を得て、その資金がどこに使われているかを詳述するだけでなく、年次理事会報告書はプログラムの長期的な（75年間の）財政見通しも提供している。
今後75年間で、理事会は29.3兆ドルに上る未積立債務を見込んでいる。社会保障が破綻したり給付を停止したりする危険はないことに留意すべきである。しかし、年次COLAを含む既存の支払いスケジュールの継続は極めて危うい。
社会保障にとってより差し迫った問題は、老齢・遺族保険信託基金（OASI）の資産準備金の枯渇が見込まれていることだ。この基金は、退職労働者や死亡した労働者の遺族への月額給付を支給する役割を担っている。
OASIの資産準備金が枯渇した場合、最大22%の給付削減が見込まれている。米国老齢・遺族保険信託基金の年末資産データ（YCharts提供）。
2026年の理事会報告書では、OASIの資産準備金枯渇のタイムラインが2032年第4四半期に早められた。繰り返しになるが、破綻の懸念はない。しかし、OASIの資産準備金が枯渇すれば、最大22%に及ぶ大幅な給付削減が待ち受けているかもしれない。
理事会がこれらの予測をモデル化する際、控えめな年次COLAを前提としている。ジョンソン氏の予測通り4.7%のCOLAが実現すれば、2027年にOASIの資産準備金から予想以上の資金が流出することになる。言い換えれば、社会保障の歴史的なトランプ・バンプは、大幅な給付削減へのタイムラインをさらに早める可能性がある。
2年連続のトランプ・バンプは、アメリカの主要な退職プログラムにとって恐ろしい結果をもたらす可能性がある。
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社会保障の2027年のCOLAは、歴史的な「トランプ・バンプ」に向かっている ―― しかし、意図しない結果を伴う
アメリカの主要な退職プログラムにとって、この1年余りは歴史に満ちたものであった。2025年8月、社会保障制度は創設90周年を迎え、同年5月には退職労働者の平均給付額がプログラムの歴史で初めて2,000ドルを超えた。
今年は物価スライド調整（COLA）の面でも歴史が作られた。社会保障のCOLAは、インフレの影響を相殺し、受益者の購買力を維持するための年次増額である。2026年の給付金2.8%増は、支給額が少なくとも2.5%以上増加した5年連続の年となり、これは約30年ぶりのことだ。
来年は、社会保障とその受益者にとって、良い意味でも悪い意味でも、また歴史的な年になるだろう。一方で、ドナルド・トランプ大統領の決定により、36年ぶり4番目に大きなCOLAが実現する可能性がある。同時に、この決定は社会保障の財政見通しに深刻な影響を及ぼす恐れもある。
ドナルド・トランプ大統領が発言する様子。画像提供：ホワイトハウス公式写真。
歴史的な「トランプ・バンプ」により、2027年の社会保障給付がさらに上昇する可能性
前述の今年の2.8%の物価スライド調整は、トランプ大統領の政策の影響を受けた。緩やかなインフレ（物価上昇）は米国経済にとって正常で健全だが、大統領のある決定が2026年の受益者のCOLAをさらに押し上げた。
2025年4月、トランプ大統領は全般的な関税を課し、さらに米国との貿易不均衡が大きいとみなされる国々に対しては高い相互関税を発表した。2026年2月に米国最高裁判所がこれらの関税の多くを無効としたものの、特定の輸入品に対する追加関税は米国のインフレ率を上昇させ、社会保障の2026年COLAをわずかに押し上げた。
2年連続で、大統領の政策が社会保障のCOLAに「トランプ・バンプ」をもたらしている。
2月28日、トランプ大統領は米軍によるイラン攻撃を承認した。その後まもなく、イランはホルムズ海峡を商用船舶に対して閉鎖し、日量2,000万バレルの石油液体（世界需要の約20%）の輸送を事実上停止させた。
世界の原油供給の5分の1を排除したことで燃料価格が急騰し、それに伴って過去12ヶ月（TTM）のインフレ率も上昇した。2月から5月の間に、TTMインフレ率は2.4%から4.2%に跳ね上がった。
米国のインフレ率が上昇するにつれて、社会保障の2027年COLAに関する独自の予測も高まっている。超党派の高齢者擁護団体であるシニア市民連盟は、来年の引き上げ率を3.8%と予測している。一方、独立系の社会保障・メディケア政策アナリスト、メアリー・ジョンソン氏は、2027年の社会保障給付が4.7%上昇すると見込んでいる。参考までに、ジョンソン氏は2月時点では2027年の引き上げ率をわずか1.7%と見積もっていた。
ジョンソン氏の予測が正しければ、4.7%の給付増加は1991年以来4番目に大きなものとなり、2009年の5.8%、2022年の5.9%、2023年の8.7%に次ぐものとなる。
この歴史的なトランプ・バンプにより、平均的な退職労働者の月額給付は約98ドル増加することになる。
画像提供：Getty Images。
過大な物価スライド調整は社会保障に影響を及ぼす
トランプ大統領のイラン攻撃決定により、2027年の社会保障給付が大幅に増加することは一部の受益者にとって好ましいように聞こえるかもしれないが、過大なCOLAには代償が伴う。
最近、社会保障理事会は、アメリカの主要な退職プログラムの現状に関する第86回年次報告書を発表した。社会保障がどのように収入を得て、その資金がどこに使われているかを詳述するだけでなく、年次理事会報告書はプログラムの長期的な（75年間の）財政見通しも提供している。
今後75年間で、理事会は29.3兆ドルに上る未積立債務を見込んでいる。社会保障が破綻したり給付を停止したりする危険はないことに留意すべきである。しかし、年次COLAを含む既存の支払いスケジュールの継続は極めて危うい。
社会保障にとってより差し迫った問題は、老齢・遺族保険信託基金（OASI）の資産準備金の枯渇が見込まれていることだ。この基金は、退職労働者や死亡した労働者の遺族への月額給付を支給する役割を担っている。
OASIの資産準備金が枯渇した場合、最大22%の給付削減が見込まれている。米国老齢・遺族保険信託基金の年末資産データ（YCharts提供）。
2026年の理事会報告書では、OASIの資産準備金枯渇のタイムラインが2032年第4四半期に早められた。繰り返しになるが、破綻の懸念はない。しかし、OASIの資産準備金が枯渇すれば、最大22%に及ぶ大幅な給付削減が待ち受けているかもしれない。
理事会がこれらの予測をモデル化する際、控えめな年次COLAを前提としている。ジョンソン氏の予測通り4.7%のCOLAが実現すれば、2027年にOASIの資産準備金から予想以上の資金が流出することになる。言い換えれば、社会保障の歴史的なトランプ・バンプは、大幅な給付削減へのタイムラインをさらに早める可能性がある。
2年連続のトランプ・バンプは、アメリカの主要な退職プログラムにとって恐ろしい結果をもたらす可能性がある。