AIブームには電力問題がある。これらの産業株が利益を得ている。

AIアプリケーションへの爆発的な需要が、AIデータセンターとハイパースケーリング企業の長期電力確保能力を圧迫していることは周知の事実だ。これは、既存のデータセンターと、複数年にわたる投資サイクルの一環として建設中のものにも当てはまる。このテーマを活用する方法は数多くあるが、ここではそのうちのいくつかを簡単に見てみよう。

以下のチャートは、2026年にこれらの銘柄がどれほど好調に推移したかを示している。AI投資のコミットメントが引き続き上方サプライズとなっていることから、これらがアウトパフォームしたのは偶然ではない。その結果、市場はより高い電力需要を織り込んでいた。

YChartsによるNVTデータ

GE Vernova

電力関連企業の運命の驚くべき好転は、ガス火力タービン、電化、風力発電企業である GE Vernova（GEV 1.87%）に最もよく表れている。かつて旧ゼネラル・エレクトリックのポートフォリオの中で問題児だった同社は、AIデータセンターが電力を確保する必要性（大型ガスタービン）と、それらを送電網に接続するための電化機器へのエクスポージャーにより、今年初めに一時的に旧GEの最強事業である GE Aerospace の時価総額を上回った。

2015年から2020年にかけてガスタービンの受注成長に苦しんでいた同社は、現在760億ドルのバックログ（2025年の総売上高380億ドルと比較）を抱えており、顧客がガスタービン設備のスロットを確保するために前金を支払う意思があるスロット予約契約（SRA）を結ぶことさえ可能になっている。

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さらに、GE Vernovaがガスタービンを販売するたびに、より高利益率の長期サービス収益を確保する。このように、設備受注の増加（同社の2026年第1四半期の設備受注は有機的に106%増加）は、設置ベースが拡大するにつれて、長期的に大きな価値を生み出すことになる。

nVent Electric

GE VernovaやVertivと並んで、nVent Electric（NVT 4.83%）は最近、バークレイズのアナリスト、ジュリアン・ミッチェルによって、次世代AIデータセンターテーマを活用する優れた方法として特定された。新しい800ボルト直流（VDC）へのエクスポージャーが加わることで、この電気接続・保護企業のデータセンター市場への既存のエクスポージャーがさらに強化される。

Nvidiaは新しいデータセンターのアーキテクチャを開発しており、これによりデータセンター内のGPU（グラフィックス処理ユニット）が大幅に増加する。これは、Nvidiaと協業しているnVentの液体冷却ソリューションにとって好材料だ。さらに、nVentのエンクロージャおよび接続ソリューションも成長を続けている。経営陣は5月、2026年の有機的売上高成長見通しを従来の10%〜13%から21%〜23%に引き上げ、市場を驚かせた。

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買うべき銘柄

2026年の利益予想に対して38倍と37倍で取引されているこれらの2銘柄は、表面的には割安とは言えない。しかし、両社ともに前回の決算発表で2026年の利益ガイダンスを大幅に引き上げており、AI支出の勢いが加速していることを考慮すると、第2四半期の決算発表でも同様の動きが見られても不思議ではない。そのため、両銘柄はAI投資ブームにおける電力ソリューション需要を活用する有望な方法であり続けている。