Odaily星球日报訊 CryptoQuant アナリストの Darkfost 氏が X プラットフォームで述べたところによると、現在アクティブなビットコイン投資家は全体として約 20% の含み損状態にあり、市場心理は「デバリュエーション」段階にあるが、歴史的な弱気相場レベルの深刻な圧力にはまだ達していない。
Darkfost 氏は、True Market Mean（TMM、真の市場平均）が現在約 76,700 ドルであると指摘する。この指標は、アクティブに流通している BTC の平均保有コスト（長期未動、紛失の可能性、または非流動性の供給を除く）を反映している。過去の実績から見ると、この水準は 5 月の段階で明確なレジスタンスゾーンを形成しており、一部の投資家は損益なしまたは小幅な損失で市場を退出することを選択した。同時に、AVIV 比率（Active Value to Investor Value）は現在約 0.8 であり、アクティブ投資家全体がコストベースに対して約 20% 下落していることを意味する。これに対し、歴史的な弱気相場では、この指標は通常 0.5～0.6 に低下し、約 40%～50% のより深いリトレースメントに相当する。
分析によると、今回のサイクルにおいて機関資金と ETF の参入はビットコインの周期的特徴を変えておらず、市場は依然として自身の構造に沿って動いている。現在明らかなデバリュエーション圧力が生じているものの、必ずしも歴史的な弱気相場の極端な水準まで下落しなくても反発を引き起こす可能性があり、全体的にはサイクルの変動に対する慎重な判断を維持する必要がある。
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アナリスト：現在のBTCアクティブ投資家は一般的に20%の損失を被っており、周期的な調整が続いている。
Odaily星球日报訊 CryptoQuant アナリストの Darkfost 氏が X プラットフォームで述べたところによると、現在アクティブなビットコイン投資家は全体として約 20% の含み損状態にあり、市場心理は「デバリュエーション」段階にあるが、歴史的な弱気相場レベルの深刻な圧力にはまだ達していない。
Darkfost 氏は、True Market Mean（TMM、真の市場平均）が現在約 76,700 ドルであると指摘する。この指標は、アクティブに流通している BTC の平均保有コスト（長期未動、紛失の可能性、または非流動性の供給を除く）を反映している。過去の実績から見ると、この水準は 5 月の段階で明確なレジスタンスゾーンを形成しており、一部の投資家は損益なしまたは小幅な損失で市場を退出することを選択した。同時に、AVIV 比率（Active Value to Investor Value）は現在約 0.8 であり、アクティブ投資家全体がコストベースに対して約 20% 下落していることを意味する。これに対し、歴史的な弱気相場では、この指標は通常 0.5～0.6 に低下し、約 40%～50% のより深いリトレースメントに相当する。
分析によると、今回のサイクルにおいて機関資金と ETF の参入はビットコインの周期的特徴を変えておらず、市場は依然として自身の構造に沿って動いている。現在明らかなデバリュエーション圧力が生じているものの、必ずしも歴史的な弱気相場の極端な水準まで下落しなくても反発を引き起こす可能性があり、全体的にはサイクルの変動に対する慎重な判断を維持する必要がある。