[红包]現在の市場に対するいくつかの見解：テクノロジーメインラインの堅持と低位方向のコストパフォーマンスの兼ね合い

皆さん、週末はいかがお過ごしでしょうか！ [淘股吧]

7月はこれまでに3営業日しかありませんが、時間は短いものの、正直なところ相場はやや手ごわいです。私も状況に悩まされており、保有しているストレージ関連株が2日間も動けずにいます。指数はちょうど4000ポイントあたりで行ったり来たりしており、上がるのも下がるのも難しい状況です。盤面では綱引きが一層激しく、一方では前期に急騰したテクノロジー株が大きく下落した後、金曜日には一部の大型株が反発し始めました。例えば、德明利はストップ高を狙いましたが、ストップ高を突破できずに終わりました。もう一方では、ロボット、新薬開発、非鉄金属など長らく下落していたセクターが突然、一斉に顔を出して強含みました。資金は、高値圏の銘柄と安値圏の銘柄の間を行ったり来たり迷い、どこに力を入れるべきか判断しかねています。買いと売りの両陣営は毎日拮抗しており、どちらも大きな利益を得られず、互いに譲歩しません。

現在のこの市場は、持続的な大幅上昇の条件もなければ、大幅下落の基盤もなく、まさに揉み合いながら底を固め、セクターが循環する修復段階にあります。資金の動向、セクターの位置、業績期待、保有リスクといういくつかの観点から、私の見解を大まかに述べ、現在の相場のロジックを整理し、さらに7月、そして下半期に注意を向けるべき点についてお話しします。

1、まずテクノロジー株について：この調整と反発は、一体どのような性質のものか？

テクノロジー株の今回の調整は、完全に上昇が大きすぎたことによる正常な調整です——業界に大きな問題が生じたわけではなく、ましてやAI産業のトレンドが終わったわけでもありません。テクノロジー株が終わる条件はただ一つ、AIが終わったとか、もうやらないということではありません。先週も同様の出来事がありました。Metaが計算資源を売り始め、ザッカーバーグがAIの発展が期待に及ばないと述べ、市場は大きく下落しました。そして週末には、サムスンとカスタムチップの開発を行うと発表しました。こうした小さな動きの背後には、必ず誰かが意図的に仕組んだものがあります。要するに、前期に上昇が急激すぎたため、上層部が冷やそうとしたこと、さらに市場に出回っている「業績発表が遅れる」といった小作文がパニック心理を増幅させたのです。上昇過程における一度の激しい仕掛け的な押し目ですが、テクノロジー株の中長期的な上昇トレンド自体は実は変わっていません。

以前、最も急落した時を見てください。あの時価総額数千億のテクノロジー大型株はストップ安に直接張り付き、資金は命からがら逃げ出すように流出しました。ここ2日の反発では、同じこれらの大型株が大きな陽線でかなり戻しており、超売られ過ぎからのリバウンド修正の特徴がはっきりと見られます。

しかし、盤面の細部を注意深く見ると、資金の矛盾した心理が感じられます。皆確かに底値拾いはしたいが、確信が持てず、大胆に大量に仕掛けることができず、買いの勢いは弱弱しいです。多くのテクノロジー株は今日、長い下ヒゲを引いて引けており、つまり取引時間中に下落した後、少し戻したものの、途中で尻込みしてしまい、直接大きく上昇したりストップ高を狙う勇気がありません。私たちの太极実業がそのようなケースです。これは何を意味するのでしょうか？テクノロジー株の買い資金には依然として高値警戒感があり、この位置では時間をかけて売り圧力を消化し、パニック心理を徐々に鎮める必要があるということです。今後しばらく、テクノロジー株はおそらく揉み合いながら底を固める展開となり、焦ってはいけません。しかし、テクノロジーの一部の細分化分野では、継続的に新高値を更新するものも出てくるでしょう。例えば、比較的新しいテクノロジー分野や、前期にそれほど上昇していない分枝などです。

さらに4000ポイントという位置に立ってみると、上の意図は実に明確です。第一に、テクノロジー株一つのセクターだけが急騰し、指数を押し上げ、他の個別銘柄全てが置き去りにされるというリスクは許容できない。第二に、指数をあまり深く下落させることもできず、4000ポイント付近では明らかに下値で支える資金が存在する。したがって、一本気に両方を塞ごうとすれば、指数はこのレンジで揉み合うしかなく、セクターのローテーションこそが7月の主旋律となるのです。

2、次にロボットについて：なぜ突然爆発したのか？追えるのか？

昨日のロボットセクターは確かに強烈で、数十銘柄がストップ高となり、ロボット株を持っていない私は羨ましく思いました。しかし、細かく分解してみると、これら数十のストップ高銘柄は、ごく一部の例外（例えば埃斯顿）を除いて、大半はどのような状況でしょうか？半年以上下落し、株価が深い窪みに沈んでいた超売られ過ぎからのリバウンド銘柄です（例えば日盈电子）。このような銘柄の上方には遠い売り圧力があり、内部の投資家は4、50％の損失を抱えてとっくに諦めているため、外部資金が引き上げると売り圧力が非常に小さく、ストップ高はすぐにやってきます。

これは何を意味するのでしょうか？現在、一部の資金が高ボラティリティのテクノロジー株から流出し始め、長期にわたって超売られ過ぎで、十分に低位にあるセクターを専門的に探し求めていることを示しています。ロボットはその典型であり、新薬開発、非鉄金属、化学も同様の道を歩んでいます。高値と安値の切り替えというこの流れは、今や明確になっています。

したがって、ロボットのこの一波は、より低位での修正局面であり、全面的にテクノロジー株の代わりに主役となる条件はまだ整っていません。長期的に見れば、このセクターは確かにストーリーがありますが、短期的にはあまり熱くなりすぎず、参加したいのであれば、真の技術を持つ銘柄を押し目で少しずつ仕込むようにし、連続ストップ高を追いかけるのは避けるべきです。

3、もう一つの評価軸はコストパフォーマンスです。これによっても市場がなぜこのようになっているのかが説明できます。

テクノロジー株は現在位置が高い、これは事実です。位置の高いセクターがさらに上昇するためには、確固たる業績が支えとなる必要があります。幸いなことに、テクノロジーの中には確かに頑張っている細分化分野もあります。例えば、光モジュール、半導体材料・装置などは、注文が多く捌ききれず、中間決算はおそらく市場予想を上回るでしょう。さらに驚くべきは、あのストレージ関連の江波龍で、半年報の業績は最大744倍の爆増となり、これはあまりにも驚異的です。業績があれば自信も持て、位置が高くても見る価値があります。

対照的に、ロボット、新薬開発、非鉄金属などは、長期にわたって下落し、バリュエーションは底値まで押し下げられています。これらの強みは安いことであり、安ければそれだけで理屈が通ります。短期的な業績はテクノロジーほど爆発的ではないかもしれませんが、少しでも好材料が出れば、底から跳ね上がる余地はあります。したがって、高値圏のテクノロジーと低位のこれらのセクターは、それぞれに良さがあり、必ずしも二者択一ではなく、組み合わせて保有することが可能です。黒猫でも白猫でも、ネズミを捕まえるのが良い猫です。

4、次にリスクについてですが、核心は——保有していて心地よいかどうかです。

テクノロジー株の現在の最大のリスクは、業界がダメになることではなく、株価が高騰した後、皆が保有していて心理的に不安定になることです。多くの人気テクノロジー株はすでに数十倍になっており、株価は3桁、中には4桁のものもあり、誰が耐えられるでしょうか？多くの学生は、1株買うのも一苦労で、資金が足りません。高くなればなるほど、大衆から乖離していきます。一度基盤が揺らげば、調整は避けられません。
低位の銘柄にはこのような問題はありません。3元で買ったロボット株が、さらにどこまで下落するでしょうか？内部にも利益確定売りはほとんどなく、保有していて安心でき、心理的に安定します。したがって、この観点から言えば、低位のセクターを少し組み入れて、ポートフォリオの変動をヘッジすることは非常に有効です。

私たちはテクノロジーをメインのテーマとして見ていますが、盲目的に感情的になることはありません。なぜなら、私の理念はもともと、誰がすごいかと一緒にやり、どこが盛り上がっているかそこに行く、というものだからです。
次に、自分の下半期以降の運用方針についてお話しします。

桃県に来てからもうすぐ4ヶ月になりますが、自分のトレードシステムも市場に合わせて調整してきました。時には市場が小型の連続ストップ高銘柄を好み、時には中核的なトレンド銘柄が非常にやりやすく、時には超売られ過ぎからのリバウンドを専門に狙うこともあります。信じてください、学生の皆さん、聖杯はありません。現在テクノロジー株のトレンドが良い時、保有して利益を出している人は聖杯を得たように感じますが、そうではありません。強気相場で稼いだお金は、現金化して口座を閉鎖しない限り、戻っていくものです。ほとんどの人は、自分自身のトレードシステムを持たず、市場の強気相場の慣性に乗って利益を上げた結果に過ぎません。
この4ヶ月間、安定性は試練に耐えてきました。来たばかりの頃の金開新能や協鑫兄弟から、華電遼能、聖陽股份、大唐発電、そして数え切れないほどの神龍の事例まで、最終的な結果は安定していることを示しています。これは戦法システムが市場の地気に接しているおかげです。また、市場に適合しない戦法は、氷漬けにして排除する処理も行います。例えば、乗龍戦法はあえて連続ストップ高のリーダー株を狙うものですが、現在はそのような環境は全くなく、やればやるほど悲しくなるのに、なぜわざわざ手を出す必要があるでしょうか。現在残っている、市場に比較的適合する3つの戦法は、神龍戦法、昇龍戦法、回龍戦法です。

今後は、これら3大戦法を基に、厳選した候補銘柄を選び、毎日必ずあるとは限らず、取引を減らしてもコスト勝率を高めることを確実にします。最近の取引時間中の臨時的な状況は、もはや存在しません。予選は終わり、正式にトーナメント戦が始まります。毎回の取引は、細心の注意を払って臨まなければなりません。

私は引き続き、安定した素晴らしい未来を期待しています！

最近投稿で応援や加油をしてくださった学生の皆さんに感謝します：

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声明：本文は単に自分の操作を記録したものです。投資にはリスクが伴い、取引は慎重に行う必要があります。記事の内容は個人の考えと記録であり、市場に対する自身の理解を記録するものです。個人の共有記録としてのみ提供され、いかなる投資助言も構成するものではなく、参考としてのみ提供されます。これに基づく売買は、自己責任で行ってください。