BTCが62,000ドルに戻ってきた。

過去24時間で2.27%上昇。週初の最安値57,700ドルから約7%戻している。

ネット上では「底値拾いに成功」という歓声が上がっている。

だが、私がより気にしているのは、誰が売っていて、誰が買っているかだ。

なぜなら、この二つのグループは、まったく異なる方向を指しているからだ。

まず、売っているグループについて。

6月、米国スポットビットコインETFからは45億ドルの純流出——過去最悪の月となった。

ブラックロックのIBITは、10営業日連続で純流出、累計で35,980BTC（約22.4億ドル）が流出した。7月2日にようやく流出が止まったが、IBIT自体はまだ4,040万ドルの流出が続いている。

上半期全体で、ETFからの純流出は54億ドルに達した。

シティは直接、12カ月のBTC目標価格を112,000ドルから82,000ドルに引き下げた。

機関が撤退している。大口資金が逃げている。

しかし、別のグループが静かに参入している。

上場企業は年内に累計で16万BTC以上の純購入を行っており、同期間のマイニング産出量の2倍以上だ。

Glassnodeのデータによると、ビットコインの長期保有者は「純分配」から「純蓄積」に転じており、30日間の純保有量変化はプラスに転じ、現在の純蓄積規模は約5万～10万BTCとなっている。

100～1,000BTCを保有する中型ウォレットも増え続けている。

長期プレイヤーが買っている。上場企業が買っている。個人投資家はパニックに陥っている。

さらに興味深いのは——資金は暗号市場から離れているのではなく、再配分されているということだ。

XRPスポットETFには6月に6,200万ドル以上が流入し、累計純流入は約14.8億ドルに達した。

HyperliquidスポットETFは5月中旬の登場以来、累計で約1.6億ドルの純流入を集めている。グレイスケールのHYPE ETFは、6月26日だけで1.08億ドルの流入を記録した。

ビットコインETFは血を流し、XRPやHYPEのETFは血を吸っている。

機関は去っていない。ただ、BTCを買わなくなっただけだ。

6万ドルへの復帰は市場のパニックを和らげた。しかし、今回の雇用統計——新規雇用はわずか5.7万件で、予想の半分にも満たない——は、FRBがハト派に転じるには不十分だ。賃金は上昇し、失業率は低下し、消費は依然として好調だ。

したがって、これは一時的な反発であり、トレンドの反転ではない。

正直に言うと——

私は61,000～62,000ドル付近で少しポジションを増やした。

これが底だと確信しているからではない。私の判断ロジックが変わったからだ。

以前はETFの流入・流出を見て意思決定していた。今は気づいた——ETFから45億ドル流出したにもかかわらず、BTCは57,700ドルから62,000ドルに跳ね返った。

つまり、ETFはもはや唯一の支配的な力ではない。

長期保有者は蓄積しており、上場企業は購入しており、資金はXRPやHYPEなどの新しいETFに流れている。

市場は二極化し、資金は新たな場所を探している。

私は62,000ドル付近でエントリーし、損切りは58,500ドルに設定——それを割ったら撤退する。上方の第一目標は66,000ドル、第二目標は70,000ドル。

リスクリワード比は約3:1。賭ける価値はあると思う。

しかし、あなたに注意しておきたいのは：

Polymarketでは、トレーダーはBTCが月末までに70,000ドルに達する確率をわずか21%と見ている。

市場の見解は大きく分かれている。

逃げる者もいれば、買う者もいる。パニックに陥る者もいれば、布石を打つ者もいる。

あなたはどちらに立つ？

強気相場は絶望の中で生まれ、疑念の中で育ち、楽観の中で成熟し、熱狂の中で死ぬ。

今この位置——57,700ドルから62,000ドルに戻り、ETFは血を流し、長期保有者は蓄積し、Polymarketではわずか21%の人しか7万ドル到達を信じていない——

これはどの段階に似ているか？ $BTC $ETH $LTC