操作戦略:好材料出尽し、短期的には強気、長期的には弱気

市場の「利下げ」への賭けは、必ず「外れる」でしょう。当社は2026年、FRBは利上げも利下げも行わず、金利は年間を通じて変わらないと判断しています！今回の非農業部門雇用者数は5.7万人増と予想を大幅に下回りましたが、数ヶ月連続の大幅なマイナス成長や失業率の急上昇は見られません。ウォッシュ氏は単月の弱い雇用統計だけで利下げを行うことはなく、労働市場の持続的な冷え込みを確認するために継続的なデータが必要です。非農業部門雇用統計：時間当たり賃金（前年同月比）
3.5%と小幅上昇、前月比0.3%で横ばい。時間当たり賃金の前年同月比が3.2%以上では、インフレを2%に戻すのは困難です。賃金はサービス業のインフレの基盤であり、短期的にはインフレは下がりません。したがって、利下げも支持されません！
論理的には「利下げは外れ」、米イラン協議は事実上決裂し、イスラエルとイランの直接衝突が日程に上り、テクニカル的には「リバウンドにも出来高なし」であるため、今回の上昇は「データに後押しされたテクニカルリバウンド」と位置付け、反転ではありません。FRBは年内後半も利下げを行わず、バランスシート縮小は継続中で、流動性は改善していません！