『ハンター投研』【中国AI資産再評価32問分析-第1/32問】

問1：一言で現在の中国資産の最大のチャンスはどこにあるか定義してください。
答：現在の中国資産の最大のチャンスは「AIハードテクノロジーを媒体とする構造的再評価」であり、A株全体の再評価（バリュエーションが高水準にあり余地が限られている）でも、漠然としたテクノロジー株の割安修正（触媒と共振が必要）でもなく、グローバルなAI設備投資の超サイクルの下で、中国のハードテクノロジー産業チェーンが他に先駆けて受注と利益の実現を完了する好況投資である。
三者は並列の命題ではなく、同一の中国資産再評価の三つの層である：A株全体の再評価は「環境」を提供し、中国テクノロジー株の割安修正は「弾力性」を提供し、AIハードテクノロジーは「現在最も実現可能な収益源」を提供する。マクロの基盤となる物語は再評価であり、ミドル層のオッズの弾力性は香港株テクノロジーにあり、ミクロの主上昇波の媒体はAIハードテクノロジーにある。
この判断を支える核心データチェーンは以下の通りである：