需要が28年まで不足しているのに、なぜストレージは毎日下落するのか？

これはバックエンドのストレージ担当者からの質問です。ここ2日間で最も多く寄せられた質問でもあります。
「ストレージ不足は28年まで続くのに、なぜMicronやDRAMが最近こんなに下落しているのか？保有していて不安だ。一旦売却すべきか？」
このジレンマはよく理解できます。ファンダメンタルズは驚くほど良いのに、チャートはひどく悪い。この2つのシグナルが全く一致せず、人は揺れ動きやすくなります。
ストレージのファンダメンタルズは誰もが知っています。各社の決算や機関投資家は上方修正しており、DRAMの需要成長率は12%必要であるのに対し、実際の供給成長率はわずか7.5%です。
Apple自身もメモリ価格の上昇に耐えられず、逆に長鑫（CXMT）のチップを買い求めに行きました。Appleまでもが価格高騰で世界中に在庫を探し回るほどなのですから、不足しているかどうかは明らかでしょう。
ファンダメンタルズの線は、3年の確実性を示しています。
ではなぜチャートは下落しているのか？
チャートは現在のチップ（保有者）構造を反映しているからです。
香港市場に上場しているSKハイニックスETF（ブル2倍）は、運用規模が150億ドルに達し、世界最大の単一株式レバレッジ商品となりました。
ご存じのように、Micron、NVIDIA、Teslaを追跡するレバレッジETFの運用規模は、かつて100億ドルを超えたことはありません。ただ一つ、SKハイニックスだけが150億ドルに達したのです。
膨大な数の個人投資家が2倍レバレッジでストレージの短期上昇を賭けています。価格が少し調整すれば、レバレッジポジションは強制決済され始め、それがさらに大きな下落を引き起こし、さらに多くの強制決済を誘発します。
したがって、あなたが見ている短期暴落は、ストレージ不足とはまったく関係ありません。ファンダメンタルズは3年を見据えているのに、レバレッジは3日？3週間？あなたは3年のロジックで保有しているのに、3日の変動で眠れなくなっています。必要ありません。
この層を理解すれば、どうすべきか明確になります。
もしあなたが私と同じようにDRAMまたは現物株を保有し、レバレッジをかけていないなら、このレバレッジの踏み上げによる下落は悪いことではなく、他の人があなたの代わりに不安定なポジションを洗い流してくれているのです。
もしこの水準で2倍レバレッジで底を拾いたいと手がうずくなら、冷静になることをお勧めします。方向性は正しいでしょうが、時間との戦いに敗れる可能性があります。レバレッジは3年待つ機会を与えてくれません。たとえ最終的に正しかったとしても、一波の調整で退場させられます。
ストレージの今回のサイクルで最も残酷な点はここにあります。方向性は市場全体で最も確実ですが、確実な方向にレバレッジを使う人々がひしめき合い、それをオッズの非常に悪いカジノに変えてしまいました。方向性が正しくても必ずしも勝てず、耐え続けることができて初めて勝てるのです。