人工知能（AI）は、2026年に投資家心理が変化するまで、テクノロジー株にとって恩恵のように思われていた。AIは突然、多くの企業、特にSoftware-as-a-Service（SaaS）分野で事業を展開する企業の破壊者として見なされるようになった。これにより「SaaSパコリプス」が発生し、SaaS株は幅広い売り浴びせを受けた。
ゴールドマン・サックスによれば、その反応は過剰だった。CEOのデイビッド・ソロモン氏は、この売り浴びせは「広範すぎる」と述べ、AIがウォール街が恐れるような壊滅的な影響を及ぼすとは考えていないとし、「勝者と敗者が生まれ、多くの企業は方向転換してうまくやっていくだろう」と述べている。
この状況は、優れたビジネスの株を割安で拾う機会を生み出している。今年の売り浴びせから回復する可能性が高い2つのソフトウェア株は、Figma（FIG +11.54%）とAtlassian（TEAM +2.07%）だ。
画像出典：Getty Images。
生成AIがシンプルなテキストプロンプトから画像や動画を生成できるようになったことで、Figmaのデザインソフトウェア事業が危機に瀕しているという投資家の懸念が高まった。SaaSパコリプスはさらに火に油を注ぎ、同社の株価は2026年1月から4月30日までに50%以上急落した。しかし、Figmaの成功はAIの脅威について別のことを示している。
2025年の売上高は、新規顧客に牽引され、前年比で驚異の41%増の11億ドルに急増した。これは心強い兆候であり、Figmaの製品が好評であることを示している。
拡大
Figma
今日の変化
(11.54%) $2.25
現在の株価
$21.74
時価総額
$10B
日中レンジ
$19.31 - $21.80
52週レンジ
$16.60 - $142.92
出来高
618,900株
平均出来高
19,500,000株
粗利益率
79.78%
さらに、同社はAI機能をデザインツールにますます統合している。昨年、複数のAIモデルを統合する専門企業Weavyを買収し、デザイナーがタスクに最適なAI製品を容易に活用できるようにした。FigmaのAIツールは非常に強力で、私の10歳の息子はそれを使って1日でビデオゲームを作成した。
このデザイン大手は、2026年も売上高が拡大し続けると予想しており、今年は14億ドルを見込んでいる。この金額は、2025年の11億ドルからの2桁の売上高成長を示す優れた数字だが、これはユーザーあたりの料金体系に基づいており、AI収入は考慮されていない。
Figmaは、AIクレジットの消費に基づく課金を追加した。顧客はAIを使用するためにクレジットを購入し、消費する必要がある。昨年の第1四半期には、AIクレジットを消費する顧客はいなかった。現在、同社はAI利用の急増を経験しており、これが売上高の成長に寄与するはずだ。
今年の株価下落により、同社の株価評価は魅力的に見える。これは、先物株価売上高倍率の変化によって示されている。
データ提供：YCharts。
このチャートは、Figmaの先物売上高倍率が昨年7月のIPO以来、大幅に低下したことを示している。現在、株価ははるかに良い評価を受けている。これは、同社の力強い売上高成長とAI導入と相まって、Figma株を買う良いタイミングであることを示している。
Atlassianは、チームのコラボレーション、計画、業務管理を支援するソフトウェアを提供している。同社株は今年、4月末までに約60%下落し、SaaSパコリプスの渦に巻き込まれた。同社はアプリのユーザー数に基づいて課金しているため、人工知能がユーザーを代替し、収益が減少するという懸念が浮上した。
この論理は現実化しておらず、2026会計年度第3四半期（3月31日終了）のAtlassianの決算が明らかにしている。顧客は利用を減らしていなかった。むしろ、第3四半期には同社のアプリにアクセスするユーザー数を拡大しており、シートベースの価格設定モデルが引き続き収益成長をもたらしていることを証明している。
Atlassian
(2.07%) $1.72
$84.89
$21B
$82.17 - $85.60
$56.01 - $222.59
60,600株
7,100,000株
84.50%
さらに、AtlassianのAIソリューションであるRovoは、強力な普及を見せている。顧客は日常的なタスクをRovoに委任することで、生産性と効率性を高めることができる。Figmaと同様に、RovoはAIクレジットの消費に基づいて価格設定されており、新たな収益源を生み出している。第3四半期、AtlassianはAIクレジットの使用量が前月比20%増加していると報告した。
この成功により、第3四半期の業績は際立ったものとなった。売上高は18億ドルに達し、前年同期比32%の力強い増加となった。同社は黒字化しておらず、リストラ費用により第3四半期の純損失は9,840万ドル（前年同期の損失は7,080万ドル）となったが、そのバランスシートは強固である。
Atlassianは、第3四半期末時点で総資産57億ドル（現金および同等物11億ドルを含む）を計上した。総負債は48億ドルだが、そのうち20億ドル以上は、サービス提供後に売上として認識される前受けした顧客支払いの繰延収益である。
今年の株価売り浴びせは、Atlassian株を大幅な割引価格で買い集める機会を提供している。先物株価売上高倍率は過去1年間で急落している。
Atlassianの先物売上高倍率の大幅な低下は、同社株が割安であることを示唆している。実際、第3四半期決算発表後、Atlassian株は20%急騰した。これは投資家が株価が過小評価されていると認識し始めていることを示している。
それでも、株を手に入れるのに遅すぎるということはない。結局のところ、Atlassianは2025年に52週高値の232.36ドルを達成しており、大幅な上昇の可能性が依然として残っている。
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ゴールドマン・サックスは、人工知能（AI）ソフトウェアの売り過ぎは行き過ぎだったと述べている。今買うべき最高の成長株はこちら。
人工知能（AI）は、2026年に投資家心理が変化するまで、テクノロジー株にとって恩恵のように思われていた。AIは突然、多くの企業、特にSoftware-as-a-Service（SaaS）分野で事業を展開する企業の破壊者として見なされるようになった。これにより「SaaSパコリプス」が発生し、SaaS株は幅広い売り浴びせを受けた。
ゴールドマン・サックスによれば、その反応は過剰だった。CEOのデイビッド・ソロモン氏は、この売り浴びせは「広範すぎる」と述べ、AIがウォール街が恐れるような壊滅的な影響を及ぼすとは考えていないとし、「勝者と敗者が生まれ、多くの企業は方向転換してうまくやっていくだろう」と述べている。
この状況は、優れたビジネスの株を割安で拾う機会を生み出している。今年の売り浴びせから回復する可能性が高い2つのソフトウェア株は、Figma（FIG +11.54%）とAtlassian（TEAM +2.07%）だ。
画像出典：Getty Images。
Figma株が買いである理由
生成AIがシンプルなテキストプロンプトから画像や動画を生成できるようになったことで、Figmaのデザインソフトウェア事業が危機に瀕しているという投資家の懸念が高まった。SaaSパコリプスはさらに火に油を注ぎ、同社の株価は2026年1月から4月30日までに50%以上急落した。しかし、Figmaの成功はAIの脅威について別のことを示している。
2025年の売上高は、新規顧客に牽引され、前年比で驚異の41%増の11億ドルに急増した。これは心強い兆候であり、Figmaの製品が好評であることを示している。
拡大
NYSE: FIG
Figma
今日の変化
(11.54%) $2.25
現在の株価
$21.74
主要データポイント
時価総額
$10B
日中レンジ
$19.31 - $21.80
52週レンジ
$16.60 - $142.92
出来高
618,900株
平均出来高
19,500,000株
粗利益率
79.78%
さらに、同社はAI機能をデザインツールにますます統合している。昨年、複数のAIモデルを統合する専門企業Weavyを買収し、デザイナーがタスクに最適なAI製品を容易に活用できるようにした。FigmaのAIツールは非常に強力で、私の10歳の息子はそれを使って1日でビデオゲームを作成した。
このデザイン大手は、2026年も売上高が拡大し続けると予想しており、今年は14億ドルを見込んでいる。この金額は、2025年の11億ドルからの2桁の売上高成長を示す優れた数字だが、これはユーザーあたりの料金体系に基づいており、AI収入は考慮されていない。
Figmaは、AIクレジットの消費に基づく課金を追加した。顧客はAIを使用するためにクレジットを購入し、消費する必要がある。昨年の第1四半期には、AIクレジットを消費する顧客はいなかった。現在、同社はAI利用の急増を経験しており、これが売上高の成長に寄与するはずだ。
今年の株価下落により、同社の株価評価は魅力的に見える。これは、先物株価売上高倍率の変化によって示されている。
データ提供：YCharts。
このチャートは、Figmaの先物売上高倍率が昨年7月のIPO以来、大幅に低下したことを示している。現在、株価ははるかに良い評価を受けている。これは、同社の力強い売上高成長とAI導入と相まって、Figma株を買う良いタイミングであることを示している。
Atlassianに投資する理由
Atlassianは、チームのコラボレーション、計画、業務管理を支援するソフトウェアを提供している。同社株は今年、4月末までに約60%下落し、SaaSパコリプスの渦に巻き込まれた。同社はアプリのユーザー数に基づいて課金しているため、人工知能がユーザーを代替し、収益が減少するという懸念が浮上した。
この論理は現実化しておらず、2026会計年度第3四半期（3月31日終了）のAtlassianの決算が明らかにしている。顧客は利用を減らしていなかった。むしろ、第3四半期には同社のアプリにアクセスするユーザー数を拡大しており、シートベースの価格設定モデルが引き続き収益成長をもたらしていることを証明している。
拡大
NASDAQ: TEAM
Atlassian
今日の変化
(2.07%) $1.72
現在の株価
$84.89
主要データポイント
時価総額
$21B
日中レンジ
$82.17 - $85.60
52週レンジ
$56.01 - $222.59
出来高
60,600株
平均出来高
7,100,000株
粗利益率
84.50%
さらに、AtlassianのAIソリューションであるRovoは、強力な普及を見せている。顧客は日常的なタスクをRovoに委任することで、生産性と効率性を高めることができる。Figmaと同様に、RovoはAIクレジットの消費に基づいて価格設定されており、新たな収益源を生み出している。第3四半期、AtlassianはAIクレジットの使用量が前月比20%増加していると報告した。
この成功により、第3四半期の業績は際立ったものとなった。売上高は18億ドルに達し、前年同期比32%の力強い増加となった。同社は黒字化しておらず、リストラ費用により第3四半期の純損失は9,840万ドル（前年同期の損失は7,080万ドル）となったが、そのバランスシートは強固である。
Atlassianは、第3四半期末時点で総資産57億ドル（現金および同等物11億ドルを含む）を計上した。総負債は48億ドルだが、そのうち20億ドル以上は、サービス提供後に売上として認識される前受けした顧客支払いの繰延収益である。
今年の株価売り浴びせは、Atlassian株を大幅な割引価格で買い集める機会を提供している。先物株価売上高倍率は過去1年間で急落している。
データ提供：YCharts。
Atlassianの先物売上高倍率の大幅な低下は、同社株が割安であることを示唆している。実際、第3四半期決算発表後、Atlassian株は20%急騰した。これは投資家が株価が過小評価されていると認識し始めていることを示している。
それでも、株を手に入れるのに遅すぎるということはない。結局のところ、Atlassianは2025年に52週高値の232.36ドルを達成しており、大幅な上昇の可能性が依然として残っている。