Microsoft（MSFT +1.25％）とNvidia（NVDA 2.06％）は、テクノロジー界の二大巨頭であり、人工知能（AI）における主要プレーヤーです。Microsoftは、あらゆるテクノロジー市場セグメント、特にエンタープライズ顧客に関わるあらゆる分野に手を広げているように見えます。一方、NvidiaはAIデータセンターで使用されるGPUチップの事実上のリーダーとなりました。
両銘柄は長年にわたり投資家を大いに裕福にしてきました。しかし、今後3年間で見た場合、これらのトップAI株のうちどちらがより良い買い物でしょうか？本記事では、私がなぜMicrosoftをやや好むのかを説明します。ただし、後述するように、どちらを選んでも失敗はほぼありません。
画像出典：The Motley Fool。
Nvidiaはここ数年、AIの構築がGPUの需要を刺激したことで、史上最も印象的な成長スパートを経験してきました。このスーパーサイクルは依然として続いています。Nvidiaの次世代AIチッププラットフォームであるVera Rubinは本格生産に入っており、年内に出荷が開始される可能性があります。CEOのジェンスン・フアン氏は、2027年までにVera RubinおよびGrace Blackwellチップの受注が1兆ドルに達する見通しを示しています。
拡大
Nvidia
今日の変化
(-2.06%) $-4.06
現在値
$193.52
時価総額
$4.8T
日中レンジ
$192.88 - $200.03
52週レンジ
$157.34 - $236.54
出来高
3.3M
平均出来高
159M
粗利益率
74.15%
配当利回り
0.14%
ウォール街のアナリストは、Nvidiaのビジネスが今後2年で倍増し、過去12カ月間の売上高2530億ドルから、今年度は3920億ドル、翌年度は5540億ドルに達すると推定しています。Nvidiaのバリュエーションは、売上高の19倍未満とすでにピークを大きく下回っており、今後24カ月が進むにつれてさらに割安になる可能性があります。
Microsoftは当初、AIの将来をOpenAIに託していました。MicrosoftはOpenAIへの投資でうまくいき、その提携の結果としてクラウドコンピューティングの大幅な成長を享受してきましたが、それでも主要なAIプレーヤーとしての地位を確立するのに苦労してきました。ユーザー、特にエンタープライズは、他のAIモデルの中でもAnthropicのClaudeを選んでいます。その結果、Microsoftはマルチモデル戦略にシフトし、トークンコストを下げるためにオープンソースモデルをCopilot Coworkに追加することを検討していると報じられています。
Microsoft
(1.25%) $4.80
$389.08
$2.9T
$383.70 - $391.07
$349.20 - $555.45
973.1K
39.6M
68.31%
0.93%
投資家は、Microsoftの適応意欲を称賛すべきでしょう。同社はエンタープライズの世界と深く根付いた関係を築いており、そのためMicrosoftはAI戦略の微調整において、ほとんどの企業よりも多くの誤差の余地を持っています。さらに、MicrosoftのAzureは依然として強力な成長エンジンであり、商用パフォーマンス義務の未履行残高は6270億ドルに達しています。
Nvidiaのデータセンター事業は大きく成長したため、株価はこの進行中のスーパーサイクルへの集中投資となっています。つまり、Vera Rubinが間もなく出荷されることでNvidiaには天井知らずの上限がありますが、企業がAIインフラにこれだけの資金を注ぎ込むのをやめれば、下限がはるかに低くなるというリスクもあります。一方、Microsoftはソフトウェア、クラウドコンピューティング、AIにわたって非常に多様化したままです。これにより同社の上限は低くなりますが、より安全な株でもあります。
Microsoftの印象的な実績は、通常、プレミアムなバリュエーションをもたらします。同社の株は過去10年間、過去12カ月の利益の平均約33倍で取引されてきましたが、現在は利益のわずか22倍で取引されています。一方、ウォール街のアナリストは、同社の利益が今後3〜5年にわたって年間16〜17％成長すると予想しています。
Nvidiaの大きな成長可能性を選ぶ人もいるかもしれませんが、Microsoftはめったに買いを誘うほど魅力的なバリュエーションを提供していません。
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Microsoft vs Nvidia：今後3年間で所有するのに最適なAI株はどちらか？
Microsoft（MSFT +1.25％）とNvidia（NVDA 2.06％）は、テクノロジー界の二大巨頭であり、人工知能（AI）における主要プレーヤーです。Microsoftは、あらゆるテクノロジー市場セグメント、特にエンタープライズ顧客に関わるあらゆる分野に手を広げているように見えます。一方、NvidiaはAIデータセンターで使用されるGPUチップの事実上のリーダーとなりました。
両銘柄は長年にわたり投資家を大いに裕福にしてきました。しかし、今後3年間で見た場合、これらのトップAI株のうちどちらがより良い買い物でしょうか？本記事では、私がなぜMicrosoftをやや好むのかを説明します。ただし、後述するように、どちらを選んでも失敗はほぼありません。
画像出典：The Motley Fool。
Vera RubinはおそらくNvidiaにさらなる成長をもたらす
Nvidiaはここ数年、AIの構築がGPUの需要を刺激したことで、史上最も印象的な成長スパートを経験してきました。このスーパーサイクルは依然として続いています。Nvidiaの次世代AIチッププラットフォームであるVera Rubinは本格生産に入っており、年内に出荷が開始される可能性があります。CEOのジェンスン・フアン氏は、2027年までにVera RubinおよびGrace Blackwellチップの受注が1兆ドルに達する見通しを示しています。
拡大
NASDAQ: NVDA
Nvidia
今日の変化
(-2.06%) $-4.06
現在値
$193.52
主要データ
時価総額
$4.8T
日中レンジ
$192.88 - $200.03
52週レンジ
$157.34 - $236.54
出来高
3.3M
平均出来高
159M
粗利益率
74.15%
配当利回り
0.14%
ウォール街のアナリストは、Nvidiaのビジネスが今後2年で倍増し、過去12カ月間の売上高2530億ドルから、今年度は3920億ドル、翌年度は5540億ドルに達すると推定しています。Nvidiaのバリュエーションは、売上高の19倍未満とすでにピークを大きく下回っており、今後24カ月が進むにつれてさらに割安になる可能性があります。
Microsoftはエンタープライズ顧客基盤を活かす方向へシフト
Microsoftは当初、AIの将来をOpenAIに託していました。MicrosoftはOpenAIへの投資でうまくいき、その提携の結果としてクラウドコンピューティングの大幅な成長を享受してきましたが、それでも主要なAIプレーヤーとしての地位を確立するのに苦労してきました。ユーザー、特にエンタープライズは、他のAIモデルの中でもAnthropicのClaudeを選んでいます。その結果、Microsoftはマルチモデル戦略にシフトし、トークンコストを下げるためにオープンソースモデルをCopilot Coworkに追加することを検討していると報じられています。
拡大
NASDAQ: MSFT
Microsoft
今日の変化
(1.25%) $4.80
現在値
$389.08
主要データ
時価総額
$2.9T
日中レンジ
$383.70 - $391.07
52週レンジ
$349.20 - $555.45
出来高
973.1K
平均出来高
39.6M
粗利益率
68.31%
配当利回り
0.93%
投資家は、Microsoftの適応意欲を称賛すべきでしょう。同社はエンタープライズの世界と深く根付いた関係を築いており、そのためMicrosoftはAI戦略の微調整において、ほとんどの企業よりも多くの誤差の余地を持っています。さらに、MicrosoftのAzureは依然として強力な成長エンジンであり、商用パフォーマンス義務の未履行残高は6270億ドルに達しています。
なぜMicrosoftの方が良い買い物なのか
Nvidiaのデータセンター事業は大きく成長したため、株価はこの進行中のスーパーサイクルへの集中投資となっています。つまり、Vera Rubinが間もなく出荷されることでNvidiaには天井知らずの上限がありますが、企業がAIインフラにこれだけの資金を注ぎ込むのをやめれば、下限がはるかに低くなるというリスクもあります。一方、Microsoftはソフトウェア、クラウドコンピューティング、AIにわたって非常に多様化したままです。これにより同社の上限は低くなりますが、より安全な株でもあります。
Microsoftの印象的な実績は、通常、プレミアムなバリュエーションをもたらします。同社の株は過去10年間、過去12カ月の利益の平均約33倍で取引されてきましたが、現在は利益のわずか22倍で取引されています。一方、ウォール街のアナリストは、同社の利益が今後3〜5年にわたって年間16〜17％成長すると予想しています。
Nvidiaの大きな成長可能性を選ぶ人もいるかもしれませんが、Microsoftはめったに買いを誘うほど魅力的なバリュエーションを提供していません。