昨日の米国株式市場全体の相場は芳しくなかった。特に半導体セクターが6%急落し、多くの人の予想を超えたと思う。自分の今年の利益が大半も戻ってしまい、心が痛まないと言えば嘘で、眠れそうになかった。

この半導体のレバレッジ解消がどれだけ続くか分からないが、短期的なテクニカル面では、SOXX半導体指数の50/60日EMA移動平均線でのサポートが重要だ。価格帯は528〜544の間で、ここを支えられれば大きな問題はなく、上昇構造は依然として健全である。
また、以前から何度も言及しているように、メガテック企業の設備投資はAI強気相場の要であり、遅くとも20日後のメガテック決算発表週に明らかになるだろう。
ちょうどSemiAnalysisがレポートを発表し、Metaが設備投資を削減しようとしているという市場の解釈は誤りであると明確に指摘した。Metaのデータセンターやコンピューティングリソースの調達は今後も加速し、2027年には驚くほど高い水準になるとしている。
現在、メガテック企業が設備投資を削減する兆候は一切見られず、すべては市場の不安に起因している。
本質的には、半導体取引があまりに混雑しすぎていたことだ。上昇すればレバレッジを解消するのは自然な市場の法則であり、MicronやSanDiskのように強い銘柄でも避けられない。
私は半導体のポジションを決算シーズン前まで持ち続ける方針だ。簡単に損切りせず、ポジション管理をしっかり行い、耐え忍ぶことが何より重要である。