Strategy が「買いのみ、売らない」から「双方向に出荷可能」に変わる、このシナリオは馴染み深くてちょっと胸が痛む。

ブルームバーグによると、JPモルガンは、Strategyが融資政策を調整した後、市場は同社がビットコインの主要な買い手から潜在的な売り手に転じるリスクに直面する必要があると述べた。報告書によると、Strategyが優先株の配当を支払い、バランスシートを管理するために選択的にビットコインを売却していることは、市場に回避可能な双方向のフローリスクをもたらしている。将来のビットコイン売却の可能性を低減するためには、Strategyは2〜3年分の配当支払いをカバーできる流動性を維持する必要がある。JPモルガンは、Strategyが今年すでに約82億ドルのビットコインを購入しており、年初来の推定デジタル資産純流入の約70％を占め、その保有はビットコインの総供給量の約4.2％に相当すると述べた。