非農業部門雇用者数増加はわずか5.7万人で、市場予想を明らかに下回ったため、市場は7月のFRBによるさらなる利上げの確率を引き下げた。これを受け、ドル指数は短期的に下落し、市場のリスク選好が回復し、BTCはテクニカル反発の波を迎えた。

しかし、中期的に見ると、BTCが直面する圧力は明確に緩和されていない。一方で、米国の現物BTC ETFは6月末にかけて純流出が続き、6月の累計純流出額は約40億～45億ドルと、ETF開始以来最悪の月の一つとなった。7月1日にはさらに約2.96億ドルの純流出があり、そのうちIBITの純流出は約2.19億ドルで、機関投資家資金が依然として継続的に流出していることを示している。他方、ユーロは依然として弱く、円は継続的に下落しており、ドル指数は非農業部門雇用者数データにより一時的に下落したものの、全体的には強いサポートを維持している。

今後もETFの資金フローが改善されず、同時にドル指数が再び102を維持・突破した場合、今回のBTCの反発はトレンド反転ではなくテクニカルな修正にとどまる可能性が高く、今後しばらくは下落が続く確率が依然として大きい。