最近、いくつかのDAOの投票記録を見ていて、面白いと感じた。同じ「トークンエコノミーの最適化」という提案でも、ある人は長期的な価値を見て、別の人はロック解除による現金化を見ている——つまり、投票のインターフェースの裏には全く異なるインセンティブ構造が隠れているのだ。

最も嫌なのは、「表面上は一人一票だが、実際にはクジラが支配している」という設計だ。間違っているとは言えない、なぜなら彼らは実際に多額のトークンをロックしているからだ。しかし、一般の参加者はどうだろう？私は今ではまずトークンの保有分布を確認してから、提案を研究する時間を取るかどうかを決める。時にはもういいや、クジラに従った方が頭を使わなくて済む。

そういえば、最近資金調達レートが極端で、コミュニティでは反転かそれとも押し合いが続くかで議論が分かれているが、これはDAOでトレジャリーの損切りをすべきかどうかで議論するのと同じ心理だ——すべては立場によって意見が決まるが、オンチェーンデータだけは嘘をつかない。