2021年靠PPT融资的日子结束了，现在项目方能拿出多少真实用户和收入？比例翻转说得轻巧，做起来是要命的。

a16zのPaul Cafieroは、暗号業界は「show me」時代に入り、もはやビジョン、ホワイトペーパー、トークンやチームの背景だけで市場の認知を得ることはできないと指摘している。規制の疑問、業界のスキャンダル、伝統的金融機関の参入、AIの実用化によるハードルの上昇により、外部の観衆の「ストーリー」への忍耐度は低下している。機関投資家が参入した後、プロジェクト側は実際のデータ、オンチェーン取引量、アクティブユーザー、収益、保持率、展開済みの統合や検証可能な協力関係などの証拠を提供する必要がある。2021年にはまだ80％のビジョンと20％の事実で市場を動かせたが、今やその比率は逆転している。