米国連邦準備制度の引き締め期待が高まるほど、国内債券市場にとってはむしろ好材料となる。10年国債の利回り1.70％が重要な支えとなり、資金のリスク回避の論理の下で長期金利は支えられている。国内の新たな増加信号が局面を打破するのを待つ。

中信建投は、短期的に米連邦準備制度の利上げの可能性は依然低いと示し、市場の懸念は主にインフレの粘着性と雇用の堅調さに起因していると述べている。CMEのデータによると、海外の利上げ予想は2026年10月末から始まる可能性がある。世界的な流動性の引き締めと市場の調整は、米連邦準備制度の第4四半期の利上げ予想に対する先行反応である。国内債券市場に関しては、米連邦準備制度の引き締め予想の増加は必ずしも弱材料ではなく、国内債券市場は比較的独立しており、海外の流動性引き締めや株式市場の調整により資金が債券市場に向かう可能性があり、長期金利を支える。今後の10年国債は1.70%付近での変動が予想され、1.70%を下回るには国内の新たな情報を待つ必要がある。