インフレの粘着性は思ったよりも頑固で、2026年後半まで息をつけないのか？まずは現金でしのぐ

道明証券は5月のCPIがインフレは緩やかになったものの依然高水準を示す可能性があると指摘。コアCPIは月0.23%、年2.8%；総合CPIは月0.40%、年4.2%。商品は前月比0.13%、自動車を除くコア商品は上昇し、家具や衣料品などの価格引き上げ、中古車の再下落が一部の上昇を相殺。原油価格と関税の伝導が6月にコアの前年比を約3.0%に押し上げる可能性があり、航空燃料の伝導が航空券に波及すれば上昇リスクも。2026年下半期の展望として、コアインフレは大幅な低下が難しく、住宅コストは高水準から正常化に向かう一方、除く自動車のコア商品は依然強い状態が続く。