#BTC触底66000

2012年以来のビットコインの最安値ポイントがこのゾーンに到達：私たちはまだそこに到達していない

ビットコイン
BTCUSD
は約67,002米ドルで取引されており、Glassnodeのオンチェーンデータは長期保有者グループがこの弱気市場のサイクルの底値を記録する前にさらなる下落の兆候を示していることを示している。

Glassnodeの3つのグラフは同じ方向を示している。155日以上コインを保有しているホルダーは圧力を感じているが、過去のビットコインサイクルの底値を示す痛みのレベルには到達していない。

長期ホルダーのNUPLが歴史的底値ゾーンに突入

長期ビットコインホルダーの未実現損益（NUPL）は約0.25（赤丸）に位置している。この数値は、これまでの各サイクルの底値を示すオレンジ色の帯の上限を示している。

歴史的に、このゾーンに触れるたびにBTCの価格はサイクルの最低値（青ゾーン）と一致している。2012年、2015年、2019年、2022年の底値はすべてオレンジ色の帯の中で形成された。

一方で、このシグナルはまだ蓄積に変わっていない。NUPLはオレンジ色または赤色の帯の中にさらに深く下がる必要があり、過去のサイクルの底値に近づく必要がある。

長期ホルダーの供給量が史上最高記録を突破

NUPLが短期的な圧力の可能性を示している一方で、長期ホルダーの保有供給量は静かに新たな最高記録を更新している。現在、このグループは約1500万BTCを保有しており、これまでで最も高い数字となっている。

このパターンはサイクルごとに繰り返される。ビットコインの弱気市場の中期段階では、長期ホルダーは短期売り手からコインを吸収する。

その後、これらの供給を次の上昇トレンドに分配し、通常は数ヶ月または数年後に行われる。現在の蓄積パターンは、このグループが今の価格レベルに価値を見出していることを示しているが、価格はさらに調整される可能性もある。

それにもかかわらず、このようなパターンは、市場が依然として弱気フェーズにあることを確認している。長期ホルダーは弱い状況でほとんど売却しない。現在の売り圧力は、より若いグループや確信の薄い投資家から来ている。

BTC価格は実際の投げ売り前にUS$56,000を試す可能性

Glassnodeの3つ目のグラフは圧力の大きさを示している。ビットコインの長期ホルダーの相対未実現損失（Relative Unrealized Loss）は15.5%に達している。つまり、ポートフォリオ内の1ドルあたり約15セントが未だに損失を抱えている状態だ。

2019年と2022年のサイクルの底値では、この指標は50%以上に上昇した。したがって、現在のレベルと過去の底値との間の距離は、弱気市場がまだ続いていることを示している。GlassnodeはXで次のように書いている。

「US$69,500で、長期ホルダーの相対未実現損失は15.5%に達している。今日の長期ホルダーが保有する1ドルあたり約15セントの未実現損失を負っていることを意味する。サイクルの極端なポイントでは、その数字は1ドルあたり50セントを超えたこともある。圧力は存在するが、長期ホルダーの基盤は歴史的にサイクルの底値を示す痛みのレベルからは遠い。」

US$56,000のゾーンへの下落は、相対未実現損失を30%から40%に近づけるだろう。このエリアは長期サポートの重要なクラスターとなり、前回のサイクルの初期の投げ売り段階と同等のオンチェーン圧力をもたらす。

NUPLが赤ゾーンに下がる場合、より深い調整はUS$44,000付近まで起こり得る。一方、BTCがUS$105,000に回復すれば、この弱気シナリオは崩れる可能性があり、長期ホルダーは再び大きな利益を享受できる。このような動きは、過去のサイクル反転時に起きた稀なシグナルに似ている。

BTCは過去1週間で11.6%下落し、1年間で36.3%の下落を記録している。長期ホルダーのデータを見ると、現在の動きはむしろ下降傾向にあり、最終的には反転上昇する可能性が高い。