「油価が百元の関門に迫る中、BTCの尾部リスクは誰が価格設定しているのか？」

米イラン双方が交渉を一時停止し、ミサイルの発射や三国の空港閉鎖など、今年最も全面的なエスカレーションに近い状況となっている。

ブレント原油は約3％差で100ドルに迫り、尾部リスクの価格設定は希少である。一度本当に百ドルを突破すれば、買いと売りの攻防はインフレ恐怖へと急速に転じる。

市場は「攻撃しながら交渉する」ことを既に常態化した価格付けをしているが、もし紛争が実際に限界閾値を超えれば、リスクプレミアムの反応はより激しくなる。

2日前に$BTC は6.7万ドルを下回り、27万人が強制清算され、マクロ資産の大規模な売却に先行した。

BTCの尾部リスクがすでに価格に織り込まれているのかと問うよりも、むしろ逆に資金が大量にビットコインから撤退していること自体が先取りされた価格付けであると考えるべきだ。もし油価がさらに制御不能になり、インフレが高熱を帯び、金融政策が引き締まり続ければ、現在の6万ドルレベルのBTCは一時的な安値に過ぎず、段階的な底値ではない可能性が高い。

尾部リスクを価格に織り込むには、大規模な資金撤退が必要であり、それはすでに進行中だが、より極端なシナリオはまだ完全には織り込まれていない。
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#地緣緩和油跌金漲