米国のAIチップ輸出規制強化がおそらくナvidiaとAMDの株価を取引開始時に圧迫

beincrypto
2026年6月1日
#マクロ
ナvidia（NVDA）とAMDの株価は、月曜日の米国市場の開幕とともに再び圧力を受ける見込みだ。産業安全保障局（BIS）からの週末の指針は、中国所有企業に海外で販売される高度なAIチップに対するライセンス規則を拡大している。
トランプ政権は、昨年5月にバイデン時代のAI拡散規則を撤廃した後、1年間の執行ギャップを残した。業界筋によると、数十万の高度なチップが海外の中国関連買い手に流れ込んだという。

以前の草案規則では、グローバルなAIチップ輸出に承認を必要とし、ナvidiaは過去のセッションで1.8％下落し、AMDは2.2％下落した。月曜日には同様だがより限定的な反応が見込まれる。新しい指針は執行の明確化であり、包括的な禁止ではない。既存のライセンス販売の低層チップは以前の条件の下で継続できる。すでに出荷された製品は顧客の手に残る。

直接的な収益へのダメージは限定的かもしれない。ナvidiaは2027会計年度第1四半期に中国向けのデータセンターホッパーの出荷をゼロと開示し、前年同期の46億ドルと比較された。ブラックウェル300の需要により、データセンターの総収益は依然として75.2億ドルの記録を達成した。

この規制強化はトップクラスのプロセッサに適用される。影響を受ける製品には、ナvidiaのルービンとブラックウェルファミリー、およびAMDのMI350xアクセラレータが含まれる。BISは今後、最終親会社が中国にある買い手にはライセンスを要求する。これは、先行する中国輸出規則に従い、高度な半導体販売を制限したものだ。政権は、2025年5月の施行日前に、より広範なバイデン枠組みを撤回した。

業界筋はロイターに対し、ギャップ年の間に数十万の高度なチップが中国所有の海外企業に届いたと述べた。シンガポールやマレーシアが疑われるルーティングハブの一つだ。連邦検察官は以前、類似の横流しパターンに関与した25億ドル規模のGPU密輸リングの運営者を起訴している。

輸出業者は、最終的な親会社だけでなく、すべての買い手の親会社を確認しなければならない。ディストリビューターやクラウドリセラーは、顧客確認（KYC）においてより高い基準を求められる。2024年以降、中国の枠組みに重ねて、エンティティリストへの追加や中東への輸出制限も導入された。トランプ前大統領のより広範なバイデン規制の撤廃により、エンティティレベルの制限は維持された。

AIテーマの暗号トークンは、米国の半導体と連動して取引されることが多い。チップのセンチメントが悪化すれば、連動した弱さが見られる可能性がある。最近のトップAI株の動きは、ブラックウェルの出荷と密接に追跡されている。規制強化は、主力収益を削るか、米国や同盟国の顧客に容量を振り向ける可能性がある。次の四半期の収益が最初の明確な指標となるだろう。