最近皆さんが RWA のオンチェーンについて話しているのを見て、正直一番怖いのは「流動性がとても良さそうに見える」ことです。

オンチェーンで売買できるからといって、いつでも償還できるわけではありません。
多くの条項はT+N、列に並ぶ、または条件が満たされたときにだけ出すと書かれており、普段のK線は順調でも、実際に逃げ出すときには扉が半開きになっていることに気づきます……。
私のような小さなアービトラージをやる者にとって、突然「心理的アービトラージ」に変わるのが最も嫌です。

それにこの数日、また誰かがオンチェーンの大口送金や取引所のコールドウォレットやホットウォレットの異動を見て、賢い資金だと見なしているのを見かけます。
正直、私は遅れがちで、見たときにはすでに三回解釈されていることが多いです。
とにかく、今 RWA プロジェクトを見るときは、まず償還ルールと底層資産の処理方法を確認します。
さもないと、オンチェーンの「深さ」だけが幻想になり、感情が高まると間違った判断をしやすくなります。